$东睦股份(SH600114)$ 强推系列
【东睦股份】折叠机β+软磁材料α，消费电子新赛道
#升级HW折叠机铰链集成商～单机价值量翻3倍
经过去年一年的工艺研发与大客户定制自动化设备，公司完成了从MIM零部件供应商（Tier2）向铰链整体集成商转变（Tier1），单机价值量从150元/台升级至500-700元/台，而且良品率中国大陆处于第一位，陆续斩获多个手机客户的铰链集成订单，在折叠机爆发前夕极具稀缺性。
#软磁材料超越铂科新材产能居行业首位～绑定战略客户提升市占率
目前公司产能约为4.5万/月，今年底产能增至7万吨/月，明年底扩产至10万/吨/月，绑定国内逆变器龙头积极扩产抢占市占率。公司对于上有材料子公司东睦科达进行管理层整改，公司盈利能力向目前行业龙头铂科新材看齐。未来三年软磁材料行业供需保持紧平衡，属于比较强的α赛道。
#材料平台三箭齐发～23Q3迎来业绩拐点
三季度消费电子处于备货旺季，叠加大客户H手机回归，同时前期投入的铰链集成研发项目进入收获期，有望迎来业绩拐点，作为高端精密材料平台，三大业务均出现明显回升，建议重点关注。
估值：老业务明年业绩恢复至2亿，折叠手机出货指引400-500W台，单机价值500，净利率15％，保守增量贡献3亿。对应当下估值仅12X。
后续催化：
Hw折叠铰链
铰链9月Hw Mate x3麒麟板
11月三折手机，铰链数量X2。（来自韭研公社APP）