$长江电力(SH600900)$ 1.巴菲特的估值：合理滚动市盈率=8.5+利润增长率×2。 太长年份的利润增长率很难估计，用10年的。因为长时间看利率有涨有跌，真实利润用于企业发展和分红的，这里注意公司不能造假！
2.比如海泰新光，未来十年增长率30%，那么合理估值68.5倍，约70倍，按目前算大约100元。长江电力未来10年增长率，年3%，合理14.5倍，约16元。
3.巴菲特在合理价格一半以下买入，等它涨到两倍以上卖出。按目前算海泰50以下买入，200以上卖出；长江电力8元以下买入，32元以上卖出。
4.难的是未来10年的利润增长率是不确定的！
5.代入模型所用的数值要根据企业的长远发展经常修正，如果未来合理价格变动，则一半和两倍的价格也跟着改变，买卖的合理价位也要变动。