前几期提到：会很容易看到美股的大幅下跌、A股仍建议耐心等待做多机会——继续兑现。
本期核心观点提示：硅谷银行黑天鹅影响结束、A股将迎来第三次中长期做多机会。
一、市场分析
1、国外：上周前几日在美联储鹰派加息下，美股三大指数持续大跌。周中突发黑天鹅：硅谷银行爆出流动性危机，使得股票市场雪上加霜，作为应对，居民从这些小银行取出现金，转投美债、黄金和数字货币等避险资产，使得后三者价格大幅走高。
§数据方面：上周五非农失业率走高及薪资走低都有利于放缓加息，本周二的CPI数据总体上也不过不失，叠加上周银行流动性的黑天鹅，使得加息预期又回落到本月加0.25%的轨道上（80%概率）。至此，我们认为黑天鹅事件已走向尾声（周二晚受影响的美国银行股已大幅回升），后续我们仍重回关注美国加息和衰退预期的主轴上。同时不大会发生“今年底前美联储会降息1-2次”的情况。
§汇率：受上述事件的影响，美元指数回吐了大部分涨幅，最终收小幅上涨，人民币兑美元从逼近7的高位回落至最低6.83，仍然围绕【2.10】观点：全年看人民币汇率将在6.8上下维持震荡。
2、国内：政策面上期已提到，不会太多。上层也在观察国内实际经济复苏强不强，不会拔苗助长，但如果情况较差也会有新的政策出台。
§经济数据：2月CPI同比上升1.0%，低于预期值1.8%，虽无通胀压力，但也反映消费力不足；2月社会融资规模增量超预期，达到3.16万亿元，比上年同期多1.94万亿元：多增主要源于贷款持续回暖、财政发力以及非标多增；2月信贷新增1.81万亿元，同比多增5800亿元超预期，其中居民中长期贷款的边际改善，与二手房市场回暖和同期低基数有关；短贷超季节性多增指向居民置换房贷，而消费融资需求依然偏弱。
§资金面：北上资金上周净流出105.98亿元，除周一少量净流入外，连续四个交易日全部为净流出。北上资金是今年资本市场的唯一主要资金增量来源，再次建议作为衡量A股走好/坏的重要指标做参考。资金主要流入板块建筑装饰、机械设备、国防军工等，流出板块银行、非银金融、有色金属等。
§技术面：延续上周判断，指标相较上周继续下跌（下图1绿色线），市场情绪继续向下回落至10月以来最低点（下图2黑色线），耐心等待做多机会。
由于指标已在最底部区域（上图及下图），我们认为近期或短期内，将出现去年以来多头的第三次主要进场机会（第一次为去年4月、第二次去年10月），跟踪留意！
3、期货：上周市场出现回调。南华商品指数-1.97%，农产品-2.06%，黑色-1.10%，有色金属-2.60，能化-2.7%。验证【3.7】观点：从目前“两会”公布的信息来看，整体经济目标略微低于预期，地产政府专项债发行3.5万亿，同比去年目标值略高（3.2万亿），但去年由于经济下滑较大，实际超发至5.1万亿，目前市场从需求端来看并没有太大的上升空间。
§分品种看：目前钢厂复产数据好转，钢厂库存有所修复，库存积累速度明显放缓，后期钢厂有可能加速复产，验证【2.27】逢低短多地产下游如螺纹，玻璃、PVC等建材品种。目前来看盘面钢厂利润开始修复，现货钢厂利润处于盈亏平衡，本周建材头寸可以获利了结，后续等待观察地产数据是否实质性转好。能化、有色板块目前认为没有非常确定性的机会，维持震荡的概率较大。
上周小结完。