《预测》
1．预测经济有很多方法：
定性预测：特尔斐法（专家征询），主观概率。
定量预测：时间序列，时间平滑，趋势外推，季节变动、马尔可夫链转移概率等
因果分析法：回归分析，计量经济预测，投入产出法。
周期法等。
2.据说在1969年，有这样一份对50年后的世界各国GDP的预测，到2018年，世界经济第一大国是日本，其次是美国，第三是西德，第四是苏联，第五是巴西，第六是菲律宾，第七是印度，第八是韩国，第九是印度尼西亚，第十是法国。
另一个预测，哈耶克在1940年代预言苏联计划体制将会崩溃，半个世纪后苏东剧变，历史证明了他的预见性。
上面第一个预测，准确性不高，第二个预测有预见性。
3.人们普遍的印象是经济学家对未来预测，虽然不乏真知灼见，但准确性不高。但是经济学家们还是乐于做预测，老百姓还是愿意听一听。这是为什么？大概，一，这本身是人们探索世界的一部分。二，所有的预测，无论对错，都构成未来的样本空间，或者叫远景，有了未来空间之后，人们才能作选择，选择之后，才形成结果，所以结果是由人们的预测和选择共同构成的，有的预测虽然不对，却构成了结果的一部分。
4.巴菲特不主张预测宏观经济，专注于选股、安全边际、护城河、长期复利。这里估计至少有三分之一的因素是巴菲特恰好投资在厚雪长坡的美国。
5.索罗斯和罗杰斯跟巴菲特的风格又不一样。罗杰斯可能介于两者之间，既作长期大趋势的预测，如大国衰弱、大国崛起、大国复兴是人类发展的常态。又作市场剧烈发展而出现不均衡时的多空投资，任何常识每隔十五年必会戏剧性反转。
6.霍华德.马克斯，万物皆周期，同时坚信公允的价值，在价格严重偏离价值的时候要重仓并坚守。马克斯的价值与巴菲特的价值，有共同点，但侧重点似乎不一样，马克斯侧重于市场价格与价值偏离并回归时，而巴菲特侧重于价格与价值匹配时的长期积累。
7.达里奥的方法，可能是周期法、归因法、时间序列等方法的综合，他处理的数据更多，涉及的面更广、视野更开阔、方法更开放，他把历史上影响一个国家的尽可能多的因素都找出来，量化，形成指数，构成周期。
①他曾经对中国的历史文化哲学等有一个综述，涉及到道家、儒家、佛教、哲学、朝代更迭、经济文化的变化等，虽然不懂中文，他的阅读量还是相当广泛，并且对上述各方面的点评还是很到位的，虽然对这些方面的理解不一定非常深刻。
②不拘泥于某一个国家，利用历史数据来找机会或规避风险。如500年来各个大国的崛起和衰落，达里奥有一个强烈的周期概念，就是任何大国有崛起，也有衰落，崛起的时候很繁华，衰落的时候也很落寞。一个国家从开始崛起到衰落大概250年左右，（具体应用时，估计他有更多的拐点判断的数据）。做投资要投资于正在崛起的国家，避开衰落的国家。
③他把影响一个国家的所有重要因素归类为：教育，创新和技术，竞争力，军事，贸易，产出，金融中心和储备货币，八大类。
估计主要是从历史周期角度，从时间序列看，他认为美国已经开始衰落，中国正在崛起，同时一些现实的数据也印证这一点。在投资上作两手准备，逐步布局中国。
他的一些分析似乎有印证，如2020年的报告里讲到，他的统计指标显示，美国的政治撕裂程度达到100年来的纪录，2023年1月美国众议长的选举轮数打破160多年的纪录，似乎印证了。
④达里奥的分析还认为，当前，20年左右，正是处于大国力量摩擦期，大国之间各种斗争频繁，不排除有热战，逆全球化，实际上就是一个动荡期。
⑤达里奥的方法，要关注的信息更广，处理的信息量更大，视野更广，不能墨守成规，其雄心更大，他希望永远站在历史的赢家一边，规避衰退的风险。但是这个方法的缺点是：一要广泛地搜集数据并量化。二是辛苦。三是跳槽跳得不对时不如原地呆着。
⑥讨论：一、达里奥8个方面指标没有文化宗教价值观方面的因素。德国有一个韦伯的新教与资本主义的精神，认为新教精神对创富是有促进作用的。中国儒家的勤劳节俭也是一个特点。可能是因为这个不好量化。二、人口因素没有体现。 三、达里奥的样本里，帝国的更迭，荷兰、西班牙、英国、德国、法国、美国等，其更迭，无一不伴随着战争，英美之间没有战争，但是美国也是趁着二战上位的。现在是近代第一次中国参与的竞争，由于历史文化原因，情况可能有所不同。
达里奥的预测有别于经济学家的预测，第一是周期。第二是更深层次的因素。
中国的人口红利结束，可能对经济增长的贡献有抑制，也有人说，有工程师红利。
按目前的形势，世界有进入新冷战的趋势，未来一段时间，新冷战可能是分析经济的框架之一，由于中国与美国之间的经济互补性，这种脱钩对世界经济的效率、成本、创新等方面应该是负面的影响。不知道高盛的预测里是怎么考虑脱钩风险的。
这个直接是制造业方面的影响。

房地产带动作用也没有那么大了，对经济的促进作用减弱。从乐观看，2022年把房地产的雷给拆了。
基建需要新的增长点，但目前在几大基建上市公司中，海外业务占比5-15%左右。


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