赵总,能不能有空给分析一下,峰值20亿美金的药,一般BD的合理价格是怎么样的?
我只能说,印象中玩得同样这么极限的biotech不多,顺利上岸了的有百利天恒和科伦博泰,以及还没上岸的荣昌生物。
$亚盛医药-B(06855)$ 没错,回想看看,2021年初那阵有啥?现金4个亿,2575一期数据还没出,那这个1351完全是没有任何销售预期,那时很多投资人不也在等BD吗,虽说那阵市场比现在好,股价还能有30多40块,也没太多人担心公司钱烧完会倒闭什么的,大家都在期待BD,后面通过融了三次资,一路到了现在,苟到了两个药开始具备相对明确的FDA上市注册路径市场化路径、验证性试验潜在适应症价值更加明确,具备相对较高的BD价值的时候了。一方面看到公司现金快见底,另一方面,好的BD有时也是🐶出时机的,就像百利天恒,资金烧得来报警了,硬是🐶到了默沙东45亿美元首付210亿美元总价拿下了第一三共的三个ADC(HER3是占据主要价值的那一个),然后顺势8亿美元首付把自己的同靶点全球进度第二产品推给了默沙东的对家BMS。今年这个时点虽然不算理想中的最优,但也算是一个进入到了一个可把核心产品卖出相对不错价格的窗口期了。目前BD的好处是,从经营角度有较大机会能博弈出一个比去年前年更好的市场价格,一次性解决公司发展临床推进的后顾之忧,把能开的临床都全力推进,从炒股角度,让MNC给公司的血液瘤产品(国内市场没法看)在市场中定个价,让市场看看这个产品应该能值多少钱。亚盛的发展史就像电视剧,拍得不错,预期像过山车一样跌宕起伏扣人心弦的。