猴子说 的讨论

发布于: 修改于:雪球回复：7喜欢：3
$百奥家庭互动(02100)$ $腾讯控股(00700)$ $IGG(00799)$
百奥今天业绩，三季度2.7亿，其实主要就是奥拉星和食物语，我给拆解一下，食物语27天，流水1.4亿；奥拉星11天，6000万，其余的三季度页游什么的7000万，对照一下我本文写的流水数据，应该是没差别的；
同时维持对于这些游戏的衰落判断，对于那些认为这些游戏能一直常青的，能跟首月一样的，我们可以看Q4财报呗，如果食物语和奥拉星都能维持首月数据，Q4光这两款游戏的收入应该能有10个亿，而我的判断是Q4（三个月），这两款游戏加起来贡献的收入就三四个亿，大家到时候见~
以及我再说一遍我只是说的基本面。。从来没说百奥被高估了什么的话，只是帮助大家更理性看待这个公司和股票。。。主要是看不惯没常识的人在那里说什么西行纪是下一个王者荣耀这种话[笑]

热门回复

烈鱼
2019-10-19 10:10
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哥们 你这分析不对呀 这个是除税后的净流水。食物语全渠道一个月才1.2亿净流水，27天只有1亿出头，奥拉星11天应该有1亿，相比你之前说的翻倍了。所以我那会质疑那个图，而且这里还没考虑页游向手游的转化，导致页游流水降低。其实不可能拿顶级游戏跟这个股票比，只是说现价低估

烈鱼
2019-10-19 19:07
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accounting treatment 上应该要做递延的 他们的auditor好像是pwc 这个可以参照他们之前年报的附注 应该会有所写明的。明年10亿我也在观望，只能动态跟踪，如果奥奇可以达到奥拉星或者食物语其中一款的相当水平，很有希望。接下来也会看看造物二的情况。

猴子说
2019-10-19 17:18
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我一直没持仓，但如果回过头来说，三毛钱我觉得还是应该买，但不敢大仓位，真怕被收割；现在这个价格我没有明确看法，如果说到估值，“成熟”的小游戏公司估值参考IGG一点毛病没有，现在的分歧点可能是百奥什么时候成熟，因为现在还在成长，明年利润具体能做到多少也不太好说；
我有一个挺想问的问题，我看到有人说明年做10亿利润，您怎么看；
还有我更正一点奥，当期玩家的充值所有的钱，就叫做流水，流水是跟递延没有任何关系的；然后游戏公司依据游戏的生命周期/玩家的消费行为等情况，进行递延，所以收入跟流水会出现一定的差别，但这个递延是公司自己随便做的，审计审不了这么严格，也不披露具体做法，不过百奥如果没怎么做递延就先不讨论这个~如果百奥做递延了，这还说明百奥的Q3收入大于2.7亿呢（比如说可能玩家一共充了4亿，有1.3亿递延到Q4确认收入了），这对百奥来说算是一个非常好的事，我不是为了黑而黑，公司有好的地方，我也会陈述

猴子说
2019-10-19 17:09
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我还真看到了。。。不然你看为啥有的评论下面也跟我提到说同感觉把西行纪比作王者荣耀有点远了，三千万这个我翻翻在哪里看到了，也有朋友私信我，消息有点多

烈鱼
2019-10-19 15:02
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披露的流水是除掉增值税的净流水有网友确认过，手游的流水没消费只能算递延收入，已经消费的才是流水，奥拉星一天3000当然是不可能而且也没人提过吧貌似，1天1000合理的。其实怎么拆都关系不大了，市场预期已经出来了。个人感觉很快会到2元，你自己买了吗？

丁大通
2019-10-19 14:46
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雪球上我从没看到别人说奥拉星一天三千万，也从没听说把西行纪比作王者荣耀的。 为什么你要辩驳一个不存在的观点？

猴子说
2019-10-19 14:37
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hello，我们正好探讨一下，关于除税后净流水这个名词，兄弟是在哪里看到听到的呀，税率是多少，因为这个指标我之前没那么留意过，之前看公司如腾讯也是当期流水再经过递延处理后确认的当期收入，没有过说除税后净流水的概念；
另外我是真的不怀疑这个图，因为这个图是公司员工发出来的朋友圈。。。而且以往这种PR图我也挺常见到的，业内小游戏公司算正常的事情
然后我肯定没去拿顶级游戏跟百奥比哈，也没有说百奥不值如今的市值，只是说之前对于奥拉星一天流水三千万，西行纪做王者荣耀这种明显夸张的话语来纠错
然后我等您关于除税后净流水这个指标的回复，今晚或者明天我再出来说明一下，因为我看到有人说百奥明年利润做到10亿，我想拆解一下看能不能实现hh，感觉又是一个饼，我有空拆一下