【广发农业】广东地区生猪草根调研纪要-20191120-22
【阳江当地生猪养殖场】
核心观点：
1、广东非瘟疫情于 4-6 月份最严重，现在还处于比较恐慌期。阳江当地非瘟疫情导致产能去化大概30-40%，在广东属于比较好的，阳春、湛江等地方去化基本死光。
2、阳江当地复养以大公司猪场为主，散养户复养量不多，主要由于信心、环保以及产能去化不是特别严重。
3、疫苗使用变化很大，有些品种因为猪场改造后不太需要免疫，比如口蹄疫；其他必打以猪瘟、伪狂犬为主。
一、基本情况
1、养殖规模：属于兄弟公司中的一个，当前母猪存栏规模 3000 头，年出栏量大概 6 万头，高峰时可到 7 万头。现在 70%以销售猪苗为主，其他卖商品猪。在当地不算大的，还有一些每年 4000-5000 头存栏的大公司的场。阳江当地基本没有万头母猪存栏的猪场。
2、完全成本：非瘟前完全大概 7-7.5 元/斤，非瘟后现在大概 9 元/斤。人工大概 50 个人。
3、非瘟影响：损失比较小，在广东疫情严重前已经做好了准备，现在还是稳定在 3000 头母猪量。
4、复养：场地有限比较困难，拿地也比较困难，我们现在通过跟农户合作把猪苗卖出去。模式是跟当地一家饲料厂合作，代养费由饲养厂出，利润五五分成，合作农户除了代养费还有额外提成，现在这个价格有的合作农户一头猪加上代养费能拿到 1000 块/头。
5、疫苗使用：肯定还有打疫苗，疫苗还是很重要的，但有些品种因为猪场升级后都不需要打了。口蹄疫虽然是很严重的传染病，但非洲猪瘟都防住了口蹄疫不用怕了，除非发生特别大的口蹄疫疫情，可能冬天来了会季节性重新打点。现在必打的猪瘟、伪狂犬、圆环（仔猪打，一直都打，圆环打得好了猪蓝耳也没有什么问题）。口蹄疫有部分政府苗，但主要是用金宇的市场苗。
二、当地行业情况
1、当地非瘟疫情
1）存栏变化：广东最严重时候是 4、5、6 月份，现在疫情好点没有听到有大的疫情发生，只是零星
发生，阳江当地疫情在广东省算是比较好的，估计大概死了 30-40%的猪，整体来看阳江当地现在还是有猪的，没有大家说得死光了这么厉害。温氏、正邦的合作户之前一直空栏，9 月份开始也开始做
复养了。
2）非瘟疫情的传播主要还是因为调运的车辆传染的，之前说改成颗粒饲料经过消毒但还是感染了，主要还是运猪车辆的进出。猪贩子即使确定阳性也会收的，特别是现在猪价这么高。之前说屠宰场
要检查，之前都很严格的现在都不管了。
3）非瘟与蓝耳对比：当年的蓝耳病主要是母猪不会死，而且后来猪产生抗体也控制住了。现在非洲
猪瘟是所有猪都会死，而且非瘟病毒即使产生抗体也没有保护力。
2、猪场改造：
我们自己 3000 头母猪的猪场改造已经投了 100 多万，消毒间、水泥地、高温消毒设备等等都进了
很多。我们猪场已经自动化，投料、清洁分辨都自动化。除了硬件的还有消毒药每天都用很多，费用都很高。我们在 8 月份改造完成，不是所有猪场都能进行这样的改造，更多的散养户不舍得花这个钱，都等着疫苗出来。
3、压栏
现在这种不算压栏，主要是因为猪卖掉了没有猪进，就把猪留着，没有办法。下面农户也想快点出栏，现在养殖期太长了。我们现在也有猪 300 斤还没卖。
4、复养
阳江当地整体复养不是特别明显，主要以温氏、正邦、广三保这种公司复养为主，散养户复养、留种都比较少。我们猪苗也很难卖出去，自己也不够地方做育肥，现在也在跟一些农户做“公司+农户”
合作，判断主要有几个原因：
1）散养户还是没有信心，广东最严重的疫情才刚过去几个月，还需要时间；很多得病的猪场现在都转去养鸭、养鹅，不养猪了。
2）资金是其中一个原因，对于养殖户来讲补个 10 头母猪没有太大意义，没有疫苗情况下要把疫情管控好太辛苦了。猪场的人员都不能回家，我们只能吃自己猪场的猪肉，买回来的鸡肉都要先消毒后才能进场。
3）在广东环保还是比较困难，比如我们卖猪苗多还是因为我们育肥猪舍不够，跟政府拿地还遇到很
多困难，只能也和农户合作。上面虽然都说各方面放开鼓励补栏鼓励复养，但地方政府还是不太欢迎。
4）可能也跟阳江因为疫病死猪不算太多，比如我自己猪场死了，隔壁的猪场没有死，那还是不敢做复养，因为附近猪还是多，风险还是很大。
三、猪价判断
1、判断春节前猪价冲到 50 元/公斤不太可能，现在腊肉消费影响已经非常大；政府会干涉，进口肉会进来，但把价格压下来也很困难。
2、当地猪价在下跌时候受温氏出栏价格主导影响很大。
【佛山疫苗经销商+养殖场】
核心观点：
1、广东产能去化将近 80%，近期疫情属于零星发生。
2、复养量不是特别大，以大公司规模场为主，尤其广东以双胞胎、正邦两家大公司特别激进。散养户在广东本身量不大，复养积极性不是很高。
3、判断 2-3 年内猪价会维持在高位。过年前消费旺季猪价还会涨，预计明年上半年在 15-20 块一斤，春节前突破国庆后价格比较困难，后年价格不低于 10 块/斤。
一、基本情况
1、疫苗经销：主要负责中农威特口蹄疫疫苗、硕腾猪支原体疫苗等品牌；疫苗销售到目前为止广东还是很惨，不见起色。
2、生猪养殖：
（1） 规模：四会一个 2000 头母猪产能的种猪场；恩平一个 3000 头后备母猪 2000 头经产母
猪的种猪+育肥场；
（2） 疫情：恩平疫情还算可以；四会的种猪场 2000 头母猪在今年 2 月份受感染了疫情后全死了；
（3） 猪场改造：这半年投了 500-600 万改造猪场，刚改造完成，包括水泥地、全密封、自动投喂等等设备。
（4） 成本：非瘟前完全成本 12 元/公斤，现在接近 13-14 元/公斤，明年估计会更高。
二、行业情况1、疫情：
茂名、四会、肇庆、阳春这些地方基本全部死光，广东基本上死了 85%的猪。现在疫情一直都有零星发生，得病了就会赶紧把猪全出了。
2、复养
有复养，但复养没有那么容易，广东的复养的量不是特别大，主要还是农户没有信心。现在复养的主力是大公司的养殖场，比如双胞胎正邦、温氏，双胞胎属于比较疯狂的，正邦之前很激进的现在也刹车了，这几个月双胞胎和正邦就租了将近 80 个养猪场，这些都是我的疫苗客户。
中等规模养殖场复养主要障碍：
1）防控技术还不到位，没有疫苗的情况下风险还是很大，三元猪留种也要大半年才能出栏；
2）资金有困难，以前买一头母猪 1000 多块，养到产仔大概 5000 多块，现在买一头 15 公斤的后备母猪要 6000 多块，养到产仔要 10000 多块。三元留种也一样成本高了很多，肉猪也要 20 块一斤。
三元猪留种对 PSY 和料肉比都有影响。
3）广东规模化程度比较高，非瘟前 300 头母猪以前存栏的猪场占比超过 60%，30-50 头母猪存栏的小散户在环保清拆下已经很少，主要在广东四会、化州地区，这些中等规模的场非瘟损失非常大，没那么快缓和，都没有钱。只补几头母猪的都是散养户，散养户现在也没有钱，贷款还有风险。现在养 2000 头母猪基本要先投 5000 万。
4）环保放开没有落实，地方政府不表态，拿地扩产很难。
所以，现在复养的肯定是大规模场才会复养。牧原、温氏、六和、新希望这些有地的企业才敢扩。
3、行业趋势
全世界消费猪肉最高的是香港，一个人 85 斤猪肉一年，台湾大概 80 斤，中国内地大概 60 斤左右，国内不需要 7 亿头猪，实际上消费量没有那么多，以后国内每年出栏量估计均衡在 5 亿头左右。规模化会迅速提高，未来有雄厚的资金实力，还有充足的土地储备才能扩得快。比如温氏，明年开始建设养殖小区，一个养殖小区 50000 头出栏量，后年开始出栏量会增长很快。
4、猪价判断
2-3 年内猪价会维持在高位。过年前消费旺季猪价还会涨，但是消费会有点影响。预计明年上半年在15-20 块一斤，春节前突破国庆后价格比较困难，年后回落过完年大概 2 月份会回升。以及后年价
格也不会低于 10 块/斤。这是在没有非瘟疫苗的情况。
【顺德生猪贸易商】
核心观点：
1、今年二季度广东疫情最严重，到目前疫情一直持续零星发生，包括大公司猪场也持续发生疫情，
但是非常严重的疫情没有。
2、从收猪的公母比例判断有少量复养，但主力为大公司养殖场。8 月份收猪 100 头肥猪只有 1 头得病母猪，现在公母比例为 8：2。
3、大公司进行生猪拍卖是近期猪价大涨大跌的主要原因，判断 12 月份猪价会继续冲高，除了季节原因外大公司在 12 月份进行拍卖进一步拉高价格。估计 2020 年均价 22.3 元/斤。
一、基本情况
1、之前主要负责广东省内的收猪，现在广东没猪后基本上全国都有收，包括最近从辽宁、新疆、云
南运过来的。不管是否得病，只要猪能下地行走形态上没什么问题都收，到场价约定 18.5 元/斤的，20 元/斤左右卖出去。
3、屠宰：合伙建了一个屠宰场，非瘟前日屠宰量 2000 头，现在日屠宰量 500 头。二、行业情况
1、疫情：
疫情一直持续零星发生，今天在广东当地的大公司猪场刚发生疫情，但是非常严重的疫情没有。其
实现在很多猪场都还是很简单，没有都进行升级。
出现很严重疫情时养殖场都会直接挖坑埋猪全部处理了，当发生零星不严重疫情时一发生疫情都会直接把猪出栏，所以可以看到养殖场在出猪苗小猪。
今年二季度左右广东地区属于最严重的时候，当时养殖场抛售母猪，很多还是带仔母猪。
2、复养
复养还是有的，但不多，基本以大公司复养为主。小猪场没有信心做复养。从我们收的猪的公母比
例可以看到复养情况，基本在 8-9 月份，在广东收的 100 头猪里面只有 1 头母的，而且看起来还是
有点问题的。说明母猪都被留下来回交了；现在广东地区收猪公母比例基本在 8：2 左右，留种还是有。
3、近期猪价暴涨暴跌原因：
大公司现在都学会做拍卖，包括温氏、唐人神、正邦、海大等等，我们用微信报价，这些公司没有猪出的时候就拍卖，猪贩子去竞标，这些大场的价格对其他养殖场的价格影响很大，所以猪价会出现
出的时候就拍卖，猪贩子去竞标，这些大场的价格对其他养殖场的价格影响很大，所以猪价会出现 涨大跌。
4、猪价判断：
广东现在的情况是缺猪不缺肉，因为广东人肉类消费比较多元。估计今年 12 月份猪价还会继续涨，因为大公司下个月又要进行竞标拍卖。
明年价格还有很高，均价估计维持在 22.3 块/斤左右。
【广州生猪贸易商】
核心观点：
1、全国产能去化约 40%，广东产能去化约 70%。
2、近期没什么大的疫情出现，只有零星发生也正常，不算严重。
3、复养以大公司规模场为主，散养户量不大，但整体看明年三季度广东出栏肯定会增多。
4、预计春节前猪价上涨，但较难突破国庆后的高价。预计 2020 年全年均价约 30 元/公斤。
一、基本情况：
以前主要收广东的猪在广东当地卖，现在会收广西、湖南、江西等广东周边的猪到广东卖，收毛猪卖给屠宰场。
运猪车疫情防控：之前我们收猪的车在养殖场要消毒，有些要在烤房里面烤一个小时，不过现在少了。
二、行业情况
1、广东产能去化：到目前为止广东整体产能去化大概 70%左右，加上环保原因去化大概 80%。有的地方疫情好一点比如阳江、恩平，有些地方比如茂名、肇庆基本上都没有猪了。广西的疫情比广东严重，广西基本上都没有猪了。全国估计产能去化 40%左右。
2、疫情：现在基本没什么大的疫情，有零星的疫情发生，但都是很小的，主要还是养殖户的防控有提高，包括现在密度也降了这么多。在猪圈里现在发现一头猪不吃饲料，把他隔离出来没什么大的问题的。
我认为散户比大场更好做防控，大场毕竟人员车辆进出太多，散户只需要两个人进出。第一波疫情来的时候，不管规模场还是散户都是无差别的死亡的。如果在来第二波疫情，规模场还是有优势的，现在能够留下来的疫情防控都是做的比较好的。
我们收猪可以看到有疫情时的变化，一旦有疫情都会整个场的猪都急着抛出来，会有很多体重小的，这两个月已经很少这种情况，现在收猪的体重一般 120 公斤左右（因为广东消费习惯不喜欢吃肥肉），有的猪场养着 300 斤的猪都没有卖出来。
收猪一般不会很严格的检查，只要猪看起没什么大的问题都会收，毕竟现在这么缺猪，猪价这么高屠宰场也不会检测。
3、复养情况：复养肯定有，不过不太多，大公司的复养为主。散养户有复养的，但量对总体影响不大。10 月份我们收猪的公母比例可以明显看出来，100 多头猪里面没有几头母的，而且这些母猪是有隐疾的。这个月母猪的比例上来了一点。明年三季度存栏量肯定回升的。
4、近期价格分析：
我认为国庆后的价格是虚高的，当中有大公司养殖场惜售和炒作。国庆后价格广东猪价冲到 23 块/斤，我认为是因为广东很缺猪需要北方的猪调运过来，但国庆假期期间没有调运导致节后的暴涨行。
全国猪价看广东，广东猪价看温氏。现在如果不是全国的猪往南方调，北方的猪价不会这么高的。近期价格暴涨暴跌时因为高价存在泡沫，如果政府完全不管猪价甚至涨到 30 块/斤都有可能。基本上每家大公司都在做拍卖的，拍卖以前也有的，不是现在才出现，大多数公司都是明标，正邦和唐人神是暗标。正邦竞标时间特别场，从早上 9 点半到下午 5 点。
5、存栏回升趋势：
非洲猪瘟是所有猪无差别死亡的，只要种猪死亡则三年受损。在未来 3 年存栏都难以回升到非瘟疫情前的出栏量。预计 2020 年出栏量恢复到原来的 60%左右。
6、猪价预判：
11 月 30 号出了 6 省调运政策，如果实施得到位加上消费旺季，12 月份猪价是看涨的，但估计到不了国庆后的价格。明年上半年广东肯定是缺猪的，北方缺不缺不一定，北方现在猪已经一直在增多，明年三月份开始北方出栏会更多，而明年 3 月份广东出栏量是最少，所以预计年后可能还是涨的。我认为明年猪价在 30 块/公斤是一个均衡点。
王乾/郑颖欣
$正邦科技(SZ002157)$ $牧原股份(SZ002714)$ $天邦股份(SZ002124)$ 温氏股份 唐人神 新希望