海风Q3开工，看好国内需求复苏带来的边际弹性和变化，关注底部机会

[国盛电新]

1、风电2024年1-5月累计新增装机19.76GW累计同比+22%，其中5月新增装机2.92GW，同比+35%。据我们不完全统计，1-5月海上风电场新增装机1.64GW (按风机计算，并网909Mw)

2、据我们统计，当前海上风电开工/今年有望开工的海上风电规模达15GW，其中约1.64GW已经并网，上半年交付速度较缓，下半年海上风电有望迎来密集交付。

3、重点关注江苏海风开工，当前江苏三大项目均已经完成主机+海缆招标，预期7月开始陆续开工，因为江苏海风所处水深较浅，因此整体开工周期或较短，且此外江苏三大项目或通过租赁更多施工船/招聘更多施工队伍来完成项目建设，有望年内陆续实现并网。

4、海风上半年累计招标5GW，全年海风招标预期15GW+，预期下半年启动海风密集招标。

首推受益于国内开工放量的#天顺风能、海力风电、明阳电气。

其次持续推荐受益于国内外海风订单落地的#东方电缆、中天科技、亨通光电、大金重工、振江股份。

风险提示: 海风开工不及预期

$天顺风能(SZ002531)$ $明阳电气(SZ301291)$ $东方电缆(SH603606)$