（1）财务上来看，上海电气H股总市值450亿，货币及短投380亿，长期股权100亿，应收+预付约400亿，借款160亿，应付800亿，应付远超过应收+预付，体现了上海电气在产业链的非常强势的地位。扣掉净现金（380+100-160），上海电气企业价值H股仅被估值130亿人民币，还未考虑到长期股权的升值。而经营活动净现金流为100亿。相当于一两年的经营性活动可以买回一个上海电气，财务上是低估的可以了。更别提旗下上海机电的超级亮眼资产负债表了。哪位球友能找到比这个估值更低的欢迎交流啊。
（2）可转债发行：上海电气于2015年2月2日向社会公开发行面值总额60亿元的可转换公司债券，期限6年。自2016年11月28日起最新转股价格调整为10.65元／股。一般来讲，转股价可对股价构成一定支撑。目前的H股价3.33，具有的安全边际就不言而喻了。
（3）另外此次重组方案是按目前港股的估值0.5市净率将上海集优注入上海电气，且以A股的价格发行股票给电气总公司和国盛等投资者，对H股股东实在是实实在在的增厚。
从上述因素来讲，上海电气目前H股确实是极度低估，如果借着国企改革，整体上市，特斯拉合作伙伴的催化剂，向上空间确实相当巨大。欢迎大家讨论。$上海电气(02727)$ $特斯拉(TSLA)$ $上海集优(02345)$