内容分两部分，第一部分是基本分析，证明现在不贵，安心持股，别怕；第二部分是未来量化分析，千亿万丰没啥大问题，要考虑量化分析的数据支持，要不然就是扯。
板块炒作结束，回到真正低空龙头
万丰是低空发动者，炒作到最后还是要看公司底色。这个时候，低空炒作基本结束，妖魔鬼怪都要退潮了，进入到龙头不回头的状态。如果低空还在，万丰就周一直接低开冲高去。这几周看看就知道了，万丰奥威其实没有跌。周五下跌，只是大盘不行而已。跌一下也正常呢，哪能天天高歌猛进。
万丰财务底色怎么样？反正是＂高＂分红。这个高，是相对于同行业，已经算是很高了。毕竟现在干evtol的，都是各处融资;另外一个高，是相对于困境反转后的万丰，带着航空业重新回归牛股，分红三个亿，格局是够大的。
谈谈股价，明天开盘，就说说万丰股价还能不能下跌？我们看几个基本面。
1.业绩稳定，技术门槛高。
根据机构预测预计2023~2025年归母净利润为7.1亿元、10.8亿元和12.9亿元，对应PE为42X、28X和23X。公司PE估值较可比水平有提升空间。考虑行业景气度快速提升、公司行业地位领先。要考虑，万丰只是回到了他之前的合理位置，如果明年做到预测12亿利润，相比当下炒作的各公司，给一个40倍估值，480亿合理。刚也提了分红，说明公司现金储备充分。
2.问题二就来了，30倍PE的制造业不贵吗？
如果还是老眼光，汽车零配件一定贵了，但是万丰已经成了高端制造的企业。万丰年初继续剥离传统业务，财务和业务双双轻装上阵，聚焦航空家轻量化双引擎战略，致力于成为全球汽车金属部件轻量化推动者和通用飞机创新制造全球领跑者。估值体系已经变化，高端制造给个40倍的PE没有毛病。
如果不了解万丰的，正好可以安利下万丰奥威的大概发展路径。2012年，万丰已经成为全球汽车零部件细分市场的领跑者；2013年底，万丰收购加拿大镁瑞丁（MERIDIAN），一举站上了全球镁合金领域技术和市场的制高点；2016年，万丰并购美国的全球焊接机器人标杆企业美国Paslin公司，持续发力智能装备。2014年，万丰正式敲定切入航空赛道，这在当时是一个很大胆的决定。2018年，随着国家“去杠杆”力度加大，万丰一期投资百亿资金培育飞机制造为主的通航产业，导致现金流紧张。陈爱莲坦言，那段时间，她一度压力很大。所幸在各级领导的关心支持下，在政企联动中，几经波折，万丰还是走过了那段艰难岁月，在2020年末涅槃重生。而现在的万丰，已经包括飞机制造、机场建设、通航运营、航校培训、空中保障等全产业链的国际化战略布局已经基本成型。
公司涅槃重生，每年航空业增速巨大，如果这个时候再给30倍，我估计创始人陈爱莲肯定不愿意。
3.说点不用政策加持，依旧遥遥领先的炒作点。
第一、航空制造业的民营头部，没有之一。技术门槛比较高，五年内没有竞争对手，十年内应该还是保持领先。这方面大家可以自行去证伪。
第二、镁合金的领跑者，赛力斯，理想，小米，你能想到的他都有。业务质量很好。
第三、不差钱，不同于大多数低空的机构，资产负债率没法看，万丰呢？账上趴了十几亿，这个时候还分出来三个亿，释放出一个龙头白马公司的特质。
低空既然回归理性，那就选择一个确定性。好东西越跌越买，不过还要看万丰周一给不给机会。另外，月底还有个大事情，5月31日也是一个里程碑。万丰奥威正式成为MSCI中国指数季度调整，其中A股纳入万丰奥威等8只，本次调整结果将于2024年5月31日收盘后生效，进入全球投资视野。
对未来万丰奥威增量的大胆预测：
增量之一：新增民用通航飞机
欧洲当地时间5月10日-19日，绍兴市委书记温暖率经贸访问团赴捷克、奥地利、西班牙考察访问，参观了万丰捷克轻型飞机项目和奥地利钻石飞机公司，万丰集团董事长陈滨万丰表示将引入7座双发飞机在新昌落地，未来将与捷克知名航空企业开展战略合作，共同开发生产19座及42座客货两用运输机，填补产业空白。
这个很多人没有注意到，一方面大家认为低空经济就是看看evtol。这是个很大的误解，低空经济是以各种民用有人驾驶航空器和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，开展相关航空器的研发、生产、销售，并辐射带动低空飞行活动有关的基础设施建设、飞行服务、产业应用、技术创新、安全监管等相关领域产业融合发展的综合性经济形态，这个市场实际上很大，就体现在万丰奥威的民用通航业务上。加上低空经济一旦起来，各地机场就会陆陆续续增加，私人飞机拥有量和通航需求会急剧上升。这个业绩当下无法估计，只能说在现有的航空业务上继续保持20+以上的增量。甚至更高，具体可以问问上市公司的业务布局。
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增量之二：新增evtol整机
假设基础，小米汽车4月3号上线销售，目前四十多天已经销售了1万台，2024年完成10万台交付。这是一个新势力，在从零到一的交付过程。每辆车的单价大概25万，说明市场不缺消费。
evtol单价200万起步，假如商用能1万起步，客户消费能够3万起步，那就是4万，合计800亿销售额。相比新能车，利润率应该在20+，160亿的利润可以期待。按照50%入股，80亿新增利润。当然，有人会说太乐观，那我们就销售1万台，也有200亿销售额和40亿利润，上市公司新增20亿。
综合相比，12亿利润，未来5年会有32亿~92亿的利润弹性。而且假如是5年后，我感觉自身航空主业估计都已经20亿以上的业绩了。
大概这么多，我们就12亿现成去估值，至于说给多少估值呢？那我们算一下：
对标高股息成长股，给10倍PE，32-92亿的利润，对应是320亿~920亿估值。
对标小米20倍PE，32-92亿的利润，对应是640亿~1840亿估值。可能很多人认为应该对标中直股份的40倍估值，我认为那个就有点太离谱了。做人别太贪，星辰大海，20倍，也就够了。可能大多投资人要考虑的，是敢不敢买和能不能持有到最后。边走边看，边持有边跟踪$小米集团-W(01810)$ $中信海直(SZ000099)$
