$亿航智能(EH)$ $万丰奥威(SZ002085)$ 亿航智能大跌，低空经济不行了？
先说说亿航智能这个业绩吧。有人说超预期，我认为只是正常投放市场，远没有到改善的阶段。
按照天风的逻辑，预计公司2024-2026年的营收分别为4.6/8.8/11.4亿元，同比增长293%/93%/30%，其实业绩仍然一般。就这点营收远远不够的。或者把亿航和万丰对比下，两个主机厂在一起对比或许更明显一点。
其实，相比万丰这种深耕航空业的公司，当下把亿航智能与万丰奥威还不太逻辑，对亿航智能也不公平，毕竟两者还不在一个级别，至少当下是这样的。
以下几个观点，欢迎留言补充：
第一对比下财务底色。万丰奥威24年轻装上阵 ,2023年公司实现营收162.07亿元，同比下降1.07%；实现归母净利润7.27亿元，同比下降10.14%。业绩下降主要系计提无锡雄伟商誉减值 2.79 亿元，若剔除上述影响，归母净利润同比增长24.35%。2024年一季度公司稳健经营，实现营收35.40亿元，同比下降2.04%；实现归母净利润2.27亿元，同比增长1.25%。账上趴了近30亿的现金，相比亿航智能还在加大投研和募集资金，就明显优势满满。
第二，再说交付量，公司24Q1收入增长主要系EH216产品交付量增长（26台），同比+136%（11台 ），环比+13%（23台）；其中：1）无锡政府交付10台（24年3月与江苏无锡政府合作获得100台EH216-S采购订单）；2）阿联酋客户Wings Logistics Hub交付5台（23年12月战略合作计划最多购买100台）。综上，都是试验类产品，还没有放量。
第三，再看看订单质量。万丰奥威2023年，公司通航飞机制造业务订单充足，钻石飞机销售保持稳定增长，同时高附加值新机型交付以及售后服务业务稳步提升，公司通航飞机创新制造业务实现营收27.69亿元，同比增长37.94%。四月万丰加拿大钻石与LIFT Academy签署了50架DA40以及8架DA42钻石机型的销售订单。万丰奥威属于正常类飞行器(兼具自动驾驶和手动驾驶)在开发低空非正常类(无人自动驾驶)属于降维打击，不需要继续投入大量财务用来开发，生产线也是可以共用。相比亿航智能甚至低空同行业，这一块至少五年内是领先的。
那么还会有亿航智能大跌，影响低空板块一说吗？
另外，国内低空基础建设还没开始。基础设施建设方面对雷达需求比较大，特别是气象雷达。另外建议珍惜万丰，多关注设计和雷达的逻辑，这两个前期逻辑顺。
主机厂国内就两个最核心，中直股份和万丰奥威，都是比较扎实的；设计方面苏交科、华设集团；雷达就是国睿科技、纳睿雷达$纳睿雷达(SH688522)$ 了。至于运营，太远了，目前也无法推算盈利，建议短期放一下。
言归正传，再说亿航智能这个跌幅吧，也是正常业绩反馈。毕竟造势还是亿航比较活跃，而股价在美股看的还是实实在在的技术壁垒及业绩表现。加之峰飞、沃飞、零重力在国内乘风而上，亿航智能面临的竞争对手越来越多，这个财务数据很难让持股者存有安心向上的格局。