市场没有量化的存在你就能赚钱?

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连跌6天的市场。

一些人又在产生各种情绪,看到很多把锅甩给量化的观点,认为是量化造就了一个不能让他们赚钱的市场。如果回到十几年前,这些人是不是又会把锅甩给游资、恶庄,因为是游资和恶庄的存在让他们亏钱。市场在不断的进化,只有散户在不断被收割下留下满屏抱怨,似乎他们自以为是善类,想进场捞钱,却一直被市场无情摧残。换个角度来看,那些只奔着在股市里捞钱的出发点进场,在大牛市高位疯狂买入加仓,在熊市低点不想守候陪伴的散户群体,市场收割的不正是这类人吗?反之,一个长线价值投资者,会在意这一两年的市场回撤和市场无效波动吗?游资、量化的短线高频交易会对他的价值投资产生任何影响吗?

回到量化。再发一遍之前的观点。

1.量化会引起系统性风险?没记错的话美股市场7成交易是量化完成的,历史上除了几次真正基本面危机给美股带来的系统性风险,有哪次系统性风险是因为量化本身引起的?况且,这几次系统性风险,没有量化的存在就能避免吗?比如最近的一次2020年的疫情连续熔断,是疫情的锅还是量化的锅?

2.量化加剧市场波动?在正常市场下量化是不会导致交易趋同和波动加剧,因为量化的基本前提是策略不能影响市场,如果量化交易影响了市场,那么它这个策略的回测结果就不可信了,这就失去了量化的基础和前提。

3.市场无效波动是谁造成的?这是个开放式问题。我们经常看到一些股票莫名其妙的一天涨停一天跌停,我更倾向认为是那些重仓抱团个股短炒的游资,而不是甩锅给量化。要知道量化的持仓是小而分散的,对单一个股的影响程度根本不及那些抱团游资的作用大。还有一方面,A股是散户市场,绝大部分散户有追涨杀跌的心理,这种羊群效应能不给市场带来波动吗?

4.量化不应该存在吗?长期看,量化会平抑市场的无效波动,因为只有捕捉到市场的无效波动,才能转化成盈利。这几年A股的量化收益比美股高很多,是因为A股不成熟的市场非理性、不合理的交易太多了,让量化策略“有利可图”;反观美股,我记得量化盈利年化是4%左右(没记错的话),美股就是无效波动降低了,量化的盈利才没有那么明显。换个角度,一个无效波动降低的市场,会不会是量化交易增多、而散户游资减少才形成的成熟市场?

5.与其打不过不如直接加入。市场上有不少优秀的公募量化,今年以来市场beta回不到新高,而量化已经新高了。在量化赛道里,有策略拥挤度较高的(超额较低),也有策略拥挤度还远未饱和的(超额较高)。作为一个散户,其实有时候投资可以简单点。

其实量化策略动的是市场上那些介于游资和普通散户之间的、没有投研体系但有一定交易能力的、只想在市场上收割大众韭菜的高级韭菜的蛋糕。A股市场边发展边成长的环境下,让他们通过“一技之长”生存了下来,未来市场越来越规范,他们不转型的话生存空间自然越来越小。

以下供参考,不作推荐。

全部讨论

2023-11-21 11:06

优秀的公募量化产品,近期又接近新高了

2023-09-01 13:23

游资越活不下去,这个市场越公平。等到A股量化年化收益回落至美股量化的收益水平时,这个市场才真的长大了。