1.先来说说优势，老酒储量全国领先，优质老酒的战略储备为公司打造老酒品类第一品牌，实现中高端白酒销量的倍量级递增奠定了基础。
表明有机会实现销售收入的大幅增长。
2.账上有24亿元货币资金，而且比上年同期多了10亿元。几乎没有有息负债，表明公司不差钱，不需要向外借钱。
3.营业收入的增幅，高于行业平均水平的增幅，说明企业的市场份额在扩大，成长性很好。
但这是一个历史数据，就是已经发生的事实，那么以后还会不会保持这个增幅呢？我们来看下一个科目来寻找答案——合同负债。
4.合同负债比上年同期减少了5亿元，同比降低57%。主要是上年预收货款本期发货结算所致。
合同负债是公司提前预收的货款，它也是销售业绩的一个重要的先行指标。如果某期合同负债大幅增长，那么随后的业绩大概率会有一个明显的提升，反之亦然。
本公司合同负债这一科目自2021年第四季度开始下降，直到本报告期末，依然保持下降趋势。
由于业绩有一定的滞后性，在随后的一段时期，业绩的增幅一定会放缓，很难保持高速增长的态势。
那么以后业绩还会不会提速呢？我们来看一个比合同负债更加超前的指标——在建工程。
5.本报告期末在建工程比上期增加了2亿元，同比增长157%。
主要是本期酿酒配套工程技术改造项目及年产50万吨高档优质轻量玻瓶项目，6万吨技术改造项目投入增加所致。
现在的在建工程在未来的某一时期一定会显示到业绩上。只不过这个未来更久一点儿，根据公司模式的不同，这个滞后期也不同，通常在数年之间。
因为这个滞后期时间太长，所以我们现在不用过度关注，参考这个指标只是对以后的大概走势有个基本了解，业绩在未来数年后有一个提速。
公司的业绩就在这不断地增速减速中曲线前进，对应的股价也在波段前行。
如果有人把提速当成常态，就会出现认知上的错误。
6.网上经常有人提问，现在公司股价这么便宜了，从最高点算已经接近腰斩了，为什么公司还不回购股票呢？
对不起，作出便宜的判断是以股价最高点为锚，显然是不合理的。
最高点为什么会出现呢？是因为公司的业绩在某一阶段突然加速，某些人认为会持续保持这个增速，在市盈率的放大作用下，股价产生了暴涨，达到了高点。
事实上，稍微有点常识的人都会知道，任何一家公司，都不可能保持净利润100%的增速，股价也不可能保持在高点。
7.可能有人会问，即使公司现在净利润20%的增速，现在的股价也不贵啊。
本人认为，估值的高低除了和利润增速和自由现金流有关之外，还有一个重要的指标有关，那就是股息率。
本公司的股息率一向很低，即使近一年来股价接近腰斩，也仅有0.6%的股息率。如今市场低迷，动辄7，8个点的股息率比比皆是，相比之下，本公司的吸引力实在是太小了。
8.估算价值。
买点:87元
卖点:141元
当前市价:142元（仅供参考，不构成投资建议，据此操作，盈亏自负）