1.最近一两年，从公司的业绩和股价市场表现来看，一直处于跌跌不休的状态。 从几年前行业的欣欣向荣和公司在市场上的万人追捧，到如今的低迷不振，似乎是一夜之间发生的事情。然而，变化不是突然发生的，一开始一定是有迹可循的。那么什么才是此轮行业反转的第一声哨响呢 ？
2.2018年，在房住不炒的导向下， 行业调控持续深化，全国商品房销售增速放缓。
2019年，行业调控延续，全国商品房销售面积同比微降。当时，万科2019年报上显示，报告期开发项目新开工面积近年来首次同比下降，降幅达到15%。此数据可以作为本公司此轮业绩下行的首个先行指标。
作为一个审慎的投资者，在读到年报的此处时，第一时间应该考虑的是退出了。2019年报发布的时间点是2020年三月份，如下图
如果此时退出，虽然不能卖到后期的最高点， 也是一个不错的退出时机。
有人会说后面还有一个最高点，错过了，是不是很可惜呀？作为价值投资者来说，其实吃不到鱼头和鱼尾，每一次只吃鱼身，也算得偿所愿。 奢望次次都吃到鱼头和鱼尾，是不可能做到的。
3.那么为什么后期市场走势还会有一个高点呢？因为新开工面积只是一个先行指标，会有一定的传导时间，不会在一瞬间转换到市场表现上来。
它的传递过程是这样的:新开工面积>> 在建面积>>已售未结算面积>>收入>>利润>>市场股价走势。
市场转差的过程是按照这个一步步传递的，同样，如果拐点出现，市场转好也是按这个顺序一步一步传递。
4.那么这个传导时间大概有多久呢？从2019年的拐点出现，一直到2021年，公司业绩全面变差。 新开工面积，在建面积， 销售面积，营业利润同比上一年，全部出现下降。当然，股价走势也出现大幅下滑。
5.多位高管自2022年3月31日~9月30日期间以竞价交易方式进行多次增持，交易价格区间为16.6元至18.24元。其中还包括了本公司的董秘和财务负责人。公司表示增持是基于对公司未来发展的信心以及对公司长期投资价值的认可。
但是，这么多高管以如此高调的形式集体增持，到底是真有信心，还是故作信心呢？相信不同的人，有不同的看法吧。
6.行业的前景如何？我们可以多看看行业龙头的管理层分析，并非都是“口水话，官话”， 可能有干货。
万科:当前经营环境复杂严峻。
保利:行业短期仍将处于筑底修复阶段，回暖的拐点仍待确认。
招商蛇口:中国房地产市场持续降温，行业面临着前所未有的挑战。
7.最后说说个人看法。截止万科22年中报发布数据来看，已售未结算面积同比下降约7%，新开工面积更是同比下降了约38%。拐点非但没有出现，甚至出现了加速下滑的迹象。我们投资者能做的是，静静等待反击的哨声吧。