《所有人都在学的山姆，没有秘密》 摘要如下：
▎一句话描述
山姆会员店在中国市场成为最受中产阶层欢迎的零售品牌，其竞争优势在于多年来反复调整的4000款商品、在中国20多个一二线城市建立的门店和前置仓配送网络、500多万户付费会员。
▎文章略读
1. 山姆会员店在中国市场经营42家门店，营收约660亿元，超过了盒马鲜生。山姆会员最少每年付260元会费，去年平均为山姆贡献1800元净利润。山姆会员平均每年在山姆消费13000元，年续卡率稳定在60%。
2. 山姆会员店提供超值体验，不仅仅是精选商品。他们的自有品牌 Kirkland 和 Member's Mark 瞄准流通成本高的品类，控制毛利水平，将商品价格压到更低。山姆奉行 “宽 SPU 、窄 SKU” 原则，即品类丰富，但每一类只提供个位数（通常为 1 - 3 种）商品选择。他们在肉类中主推牛肉，而非猪肉等中国人主要食用的肉类。他们不做活海鲜也是为了性价比。鱼虾从捕捞到门店，保证鲜活需要投入巨大物流成本，货损居高不下，售价必然被抬高。
3. 山姆的自有品牌Member's Mark占全部商品的25%-30%，在2022年为山姆中国贡献约40%的营业额。Member's Mark遵循两个逻辑：由山姆定义标准并生产，或者为了给会员最佳性价比，山姆会选择去开发自有品牌。山姆的商品团队要对商品品质、成本做多轮次针对性的招标、筛选，经过多轮产品考核，被总部盲测、改进与开发，采购部门根据调研得出的数据倒推成本结构，要求供应链。
4. 山姆的国际供应链基础和长期积累的研发型供应链是其他竞争对手难以赶超的。沃尔玛合作已超过十年，奥昆和恩喜村在山姆供货规模分别超过7亿元和15亿元。竞争对手需要说服更多消费者付会员费，而不是去山姆。山姆已储备上百家战略级供应商，供应商愿意为更多新的特色商品和更有性价比的商品投入数百万甚至上千万元。
5. 山姆会员店在中国市场的竞争优势在于其多年来反复调整的4000款商品、在中国20多个一二线城市建立的门店和前置仓配送网络、500多万户付费会员。即使在竞争对手密布的上海，山姆也是最方便的仓储会员店。Costco是全球规模远超山姆的第一大仓储会员店，但它目前只有3家新店在建，而山姆有至少15家在筹备中。
$沃尔玛(WMT)$ $阿里巴巴-SW(09988)$
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