$天齐锂业(SZ002466)$ 在2018年收购$智利矿业化工(SQM)$ 23.77%股权时（后因未参与配股稀释至22.16%），计算的可回收金额主要考虑的是sqm在2018-2030年有220万吨碳酸锂的配额，以及sqm未来与智利继续签约和sqm澳洲项目的想象力。只算220万吨配额，2018年碳酸锂价格峰值在18W/吨，碳酸锂只要超过1万美金/吨，智利就会收取40%的资源税，所以10万/吨时，利润大概是3W/吨，也就是30%（有人错误解读为智利拿走70%的“利润”）。这220万吨可以有660亿的利润，只按22.16%计算就接近150亿，这还没有算上化肥收入。从收购至今六年，天齐获得的分红就有80亿，这其中还有19-20两年锂价4w上下的低潮期。我认为从目前的市场看，有希望在2030年收回投资成本。这笔交易远没有igo雪中送炭来的赚，但也是一笔划算的交易。