2022年实际经营结果带来的可分配收入是1.39亿，因为有上市承诺在，实际分配了2.9亿，股息率13%，不可维持。虽然近几年的承诺金额派息期将结束，后期根据实际经营情况派息，但达到9%的股息率是有很大希望的。
1）22年有疫情减免租金0.32亿，非常态，需要加回至可分配中；
2）相对赚钱的唯一零售物业花园城在改造中，出租率下降到72%，之前出租率可是达到90%以上的；
3）22年收购的北京项目出租率只有70%左右，经济恢复出租率是有可能向上的。
房地产信托基金作为配置的一部分，招商房托值得选入。但如果想要扣除通胀后达到9%的股息回报率，价格需要下降至1.5港币左右。