一、再生医学简介
正海目前主要产品也比较少，主要是口腔膜、脑膜，加一个最有希望成为大单品的活性生物骨。
这里我们再简单回顾一下，意在加强对整个再生医学行业的了解，
再生医学是一门研究如何促进组织、器官创伤或缺损的生理性修复，以及如何进行组织、器官再生与功能重建的学科，目前涵盖干细胞、组织工程、器官移植等技术领域。其中，组织工程是应用生命科学与工程学的原理与技术，研究、开发用于修复、维护、促进人体各种组织或器官损伤后的功能和形态生物替代的一 门工程学科。组织工程学方法得到的作为细胞生长支架的生物材料逐渐被机体降解吸收的同时，细胞不断增殖、分化，形成形态和功能方面相应组织、器官一致的新的组织，从而达到修复创伤和重建功能的目的。
再网上浏览到一些图片，搞过来，希望对大家能够有所帮助。
二、业绩情况
2023 年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润达到 10,984.18 万元，同比增长 5.53%；
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达 到 10,939.92 万元，同比增长 6.04%；实现每股收益 0.61 元，同比增长 5.17%。
2023年第二季度归属于母公司所有者的净利润5644.3万元，同比增长15.04%；营业收入1.15亿元，同比增长1.51%。
这个业绩个人认为一般，一季度不好，但二季度又比一季度好些，似乎有一直回暖的感觉，估计下半年会好于上半年。但是整体确实有些超出市场预料，本以为会迎来一阵业务高峰，结果却是不温不火。
其中的脑膜还要面临全国的集采，结果也不太好预测，预估今年可以实现2个亿以上，目前市值62亿，动态市盈率30倍。
三、集采情况
报告期内，公司进一步扩大营销版图，截至报告期末，公司产品已在全国 31 个省份挂网（其中活性生物骨 10 个省、硬脑（脊）膜补片 6 个省、外科用填塞海绵 17 个省），各省级产品挂网超过 2,600 个品次，相较于 2022 年末增加了约 270 个品次；
口腔修复膜和可吸收硬脑（脊）膜补片仍是公司最主要的收入来源，其中，口腔修复膜产品实现销售收入 10,604.67 万元，较上年同期减少 3.57%。可吸收硬脑（脊）膜补片产品实现销售收入 9,093.14 万元，较上年同期增长 6.13%。
其实这个业绩情况还是挺出人意料的，此前普遍认为脑膜应该基本就是和往年持平，然后口腔膜继续实现增长，但是结果业绩却是反过来的，确实有点出乎意料。
从上面的数据看，主要应该还是脑膜受集采影响，销量增加，成本大幅降低，毛利润同比提高，贡献了很大比例的净利润，所以第二季度在营收同比增长1.51%的情况下，净利润同比增长15.04% 。
所以这样看接下来的集采可能会给公司贡献更多的利润。
公司近期集采情况：
2023 年 6 月，公司产品可吸收硬脑（脊）膜补片在江苏省开展的人工硬脑（脊）膜补片接续采购中成功接续中标；2023 年 7 月，根据辽宁省医疗机构药品和医用耗材采购联盟下发的《关于省际联盟补片类医用耗材集中带量拟中选结果公示的通知》，该产品在本次省际联盟带量采购中入围拟中选。
下图为网友 @如此年代总结的集采降幅敏感性分析：我觉得不错，可以参考。
整体来看，集采对于行业来说还是有利，可以省下中间商的利润给到消费者，销售的费用给到公司去搞研发。
四、目前产品情况
报告期内，公司产品磷酸酸蚀剂、光固化复合树脂注册申请获得受理，生物修复膜产品首次提交注册资料，其在已上市产品口腔修复膜工艺基础上研发，将更好满足临床需求。钙硅生 物陶瓷骨修复材料临床试验顺利完成全国入组工作，取得关键性进展。宫腔修复膜完成第一例受试者随机入组，正式进入临床试验。
报告期内，按照新产品生产经营需要，开展活性生物骨、硬脑（脊）膜补片的相关转产工作，截至报告期末，硬脑（脊）膜补片转产验证工作已经完成，活性生物骨因属于药械组合产品，对安全性有效性要求 较高，公司严格遵循质量体系要求开展转产验证工作，预计年内完成，明年正式上市销售。
看来，大家心心念念的骨头又要推到明年了，公司整体来看还算可以，就是感觉做起事来磨磨唧唧，不知道是真不行，还是在憋大招。
二季度又进来一个股东，百度一搜居然还是牛散。
总结：从目前的经营情况看，正常情况下，应该可以2个亿的净利润打底，如果下半年口腔膜增速恢复，和更多省份的集采加持下，也是可能有些惊喜，市场认为活性生物骨大概每年有10亿-20亿的市场空间，如果明年骨头上市，占领10%的市场份额也能贡献4000万以上的净利润，加之原有的业务，预计可以达到30%以上的增速。
$正海生物(SZ300653)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$ $泰格医药(SZ300347)$ #医药# #医疗# #财报#