海边见龙在田20230507
一,根据2023年股东大会整理
巴菲特表示，经济的“令人难以置信的（飙升）时期”正在结束，预计未来大多数业务收益可能会走低；伯克希尔今年购买了30亿美元的美国国库券，收益率为5.9%。
他在第一季度是股票的“净卖家”。根据其收益报告，伯克希尔一季度卖出了价值132亿美元的股票，只买入28亿美元。
芒格则表示，价值投资者应该愿意减少投资，因为竞争更加激烈。
二，相反投资日本的积极性很大。
巴菲特表示，投资日本（商社）的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，他们在“我们打算支付购买它们的款项”上赚取了大约14%的收益，巴菲特说，同时支付了体面的股息，有些情况下还回购了股份，同时持有我们可以“作为一个整体来理解”的业务。
与此同时，伯克希尔可以通过用日元融资来消除货币风险，这将花费半个百分点。巴菲特表示：“好吧，如果你在一方面获得14%的收益，在另一边则是半个百分点的代价，而且你永远拥有这笔钱，他们做的事情明智，而且规模很大，所以我们就开始购买它们，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。”
巴菲特还表示，日本商社也相信伯克希尔会遵守“不增持超过9.9%股权”的诺言。这次他去日本，部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔，因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。
三，巴菲特的投资方向几乎是和我G股民相差十万八千里里。
1,疫情过后，是不是好日子在后头了？应该加大投资才是。巴菲特说：
经济的“令人难以置信的（飙升）时期”正在结束，预计未来大多数业务收益可能会走低。
我个认为两个因素是不可忽视的。
美国连番加息效果己显现。利率越高企业回报越艰难。除非发梦或故意忘记，否则，利率就是企业盈利的地心吸力，吸力越大，盈利越艰难。
另一个是通胀压力。俄乌战争不是一件闲事，是在消耗资源的。看起来不关我事，不过地球只有一个，资源就那么多。别人用资源来打仗，不参与的人能用的资源就少了。
我们再观察股神巴菲特对日本投资的积极性很高。
从日本的融资成本是半个百分点，是多少？就是利率0.5%。而收益是14%，非常明显，利率是盈利的地心吸力。投资日本获利丰厚，而且风险极低，0.5%的成本几乎等同于白拿的钱。
我们在CCTV的教育下，日本应该是老龄化严格，GDP增长极低，完全无希望的国度。
而芒格一句比亚迪用了很多机器人，这一段说话豪无疑问会成为标题，以此为荣。
事实上巴菲特已卖出比亚迪，而重庄日本，而期限会持续几十年之久。
芒格说价值投资应减少投资，原因是竞争激烈。
价值投资者都要减少投资吗？不是买几只股票坐下来就行了吗？
尽管巴菲特以前说很少人走价值投资之路，这是他以前的判断。对于赚钱的事人类总是挖空心思的，以前少人走，经过巴菲特成功的示范。现在有更多的人出来挖价值了，现在寻找价值的人多了，所以竞争激烈。因为竞争激烈，还幻想其实有很多未知价值在等着投资者，是一种心理问题。
当全世界都茅台茅台时，个人不觉得还有多少未被发掘的空间。现阶段的茅台股价，应该需要较长时间来消磨了。