| 发布于: | 雪球 | 转发：100 | 回复：157 | 喜欢：481 |
说说我对估值的看法。
像爱尔眼科、恒瑞医药、中国国旅、海天味业、片仔癀这种行业空间大，处于高速增长中的公司，市盈率30~35倍绝对是低估的，40-50倍是合理估值，但是估值打到80~100倍，我不相信不贵。处于高速成长的优秀公司，买在合理估值就能赚大钱。
像茅台、涪陵榨菜、五粮液、安琪酵母这种中速成长、现金流良好的公司，20-25倍市盈率左右就是低估的，30倍市盈率左右应该是合理的，要是估值打到40~50倍，那应该也会比较贵了。
像伊利股份、恒顺醋业、双汇发展这种处于低中速增长的先进奶牛，20倍左右市盈率就是低估的，25倍左右合理，35~40倍那应该就比较贵了。
像中国平安、万科、招商银行、平安银行这种高杠杆、具有一定周期性的公司，8-10倍应该是低估的，12~13倍左右就比较合理了，15倍以上就偏贵了。
但是市场的钟摆，有时候会摆到很极限的位置，今年算是一个极端的例子之一吧。与2013-2014年挺像的。
我觉得吧，正是因为股市什么都可能发生，所以才叫股市，当把pe定在一个锚的时候，往往会进入一个误区，pe还是作为一个风险判断点好一点，比如超过40pe的，再好的都别再买入了，除非你真的很自信。而对于行业，不要给一个行业定一个pe区间，当初银行也是享受着20-30的pe过的，以后说不定因为人们惧怕风险，导致他的pe变成3-5区间，pb0.5-0.8区间也说不定（港股地产已经差不多这样了。）一定要结合当下看pe摆动，布局低pe股一定是建立在他的成长还在增速的，不要去找那种未来越来越不值钱的东西，未来成长空间还有多大一般决定pe高低，杠杆行业要低点。
我是真的不太喜欢金融杠杆行业，遇到系统性风险比如这次疫情，对于杠杆行业杀伤力太大。至于地产，反正我搞建筑的，我不看好房子还能继续疯狂涨下去，我们这行业都在优中选优淘汰弱者了，万科保利固然死不了，但还想和以前一样辉煌，那么除非中国不打算进入发达国家。
所以我一般都是在消费，医药里找便宜的股，基本20-40左右的增速还行的都是我的菜，尤其是医药里的中医现在是绝对低估，在我看来，中医就是塑化剂时代的白酒。像我爸妈这一辈的，特别信中药，他们这一辈也是出生人口最多的一倍，中药的优势就是保健和治疗慢性病，未来的市场比西药这种容易淘汰的稳定多了，而且中药可是有上千年的传承，我认为，中国的医药股王应该是白药或者同仁堂或者片仔癀，而不是恒瑞
以后涨的好的大概率还是这些盈利模式牛逼的高估值企业。不敢买估值高的股票是没有强者思维。股价的推动是成长，不是估值修复。低估代表行业进入成熟和衰退期。再说牛市就是要牛市思维，炒泡沫，炒市梦率，怕高牛市是赚不到钱的。纯种夹头可以牛市看戏，等牛市后的暴跌来捡便宜货。现在还不到3000点散户还没进场不知担心个啥，真正长期持有这些高估值股票的投资者怎么都不算估值。股票质地第一，估值第二。
我觉得吧，正是因为股市什么都可能发生，所以才叫股市，当把pe定在一个锚的时候，往往会进入一个误区，pe还是作为一个风险判断点好一点，比如超过40pe的，再好的都别再买入了，除非你真的很自信。而对于行业，不要给一个行业定一个pe区间，当初银行也是享受着20-30的pe过的，以后说不定因为人们惧怕风险，导致他的pe变成3-5区间，pb0.5-0.8区间也说不定（港股地产已经差不多这样了。）一定要结合当下看pe摆动，布局低pe股一定是建立在他的成长还在增速的，不要去找那种未来越来越不值钱的东西，未来成长空间还有多大一般决定pe高低，杠杆行业要低点。
以后涨的好的大概率还是这些盈利模式牛逼的高估值企业。不敢买估值高的股票是没有强者思维。股价的推动是成长，不是估值修复。低估代表行业进入成熟和衰退期。再说牛市就是要牛市思维，炒泡沫，炒市梦率，怕高牛市是赚不到钱的。纯种夹头可以牛市看戏，等牛市后的暴跌来捡便宜货。现在还不到3000点散户还没进场不知担心个啥，真正长期持有这些高估值股票的投资者怎么都不算估值。股票质地第一，估值第二。
不要紧，只要一直有人觉得不贵就行，反正也不懂，卖基金的说啥就是啥咯。
我以前一直等恒瑞35倍pe，等了好多年
你应该说高甄资本买入任何股票，这只股票任何估值都是合理的。
好东西贵一点也值得，盈利增长会熨平估值，只输时间不输钱
这种估值方法放在过去来说，我觉得没啥毛病。但是搁在现在也存在了一定的局限性。美联储印钞机加速，我国M2激增，全球大水灌溉，正所谓水涨船高。优质的核心资产未来会成为稀缺品。不能一直抱着成长驱动的思路了，现在或是未来是格局驱动。只要确定性、稳定性、流动性都很强，那么优质资产未来的高估值将成为常态。
平安、万科近几年维持百分之十五以上增速问题不大，达到了你所说的中速成长，尽管属于高杠杆，但都是安全的杠杆，12—13倍合理估值给的太保守太低了。。。
双汇现在25，我已经觉得贵了，减仓了。
信立泰也是，两个月前建的仓，本来期望两年反转就行，没想到现在就快50了。难道还得减仓？
市场先生偏执得厉害。