#雪球星计划公募达人# 又来到沪深300指数的高光时刻，讨论一只沪深300增强指数基金
今年的市场比去年好点，也使得量化基金这类小众产品逐渐走上了舞台，回头来看，很多量化基金近一年、近两年、近三年的收益率去和主流宽基指数对比，也是较为亮眼的。
要说量化基金的代表性人物，那不得不说中信保诚基金的提云涛了，经济学博士、数量经济学硕士、数理统计专业学士。现任中信保诚基金管理有限公司，担任量化投资总监，现任基金经理。
他所管理的量化产品大幅跑赢市场，比如信诚量化阿尔法股票A，从2017年7月12日成立以来，净值增长率达58.53%，相比沪深300指数超额收益为53.85。（数据来源：基金季报，沪深300指数数据来源： Wind，数据截至：2023.6.30，基金的过往业绩不代表未来表现）
数据来源：基金季报，数据截至：2023.6.30，基金的过往业绩不代表未来表现）
各位读者都知道，前段时间A股低迷的时候，沪深300指数处于低位，目前虽涨了一点，但从股债收益比角度看，沪深300指数还处于历史较低位置，配置性价比凸显。
1. 用量化+探寻绝对目标
历史数据是基民信任的基础，这些全面而持续的业绩数据，是展示基金经理能较为靠谱的方法。
以提云涛管理的信诚量化阿尔法为例，成立以来每个自然年度都大幅跑赢沪深300指数，其业绩比较基准为沪深300指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，可以说是一只类沪深300增强基金。如看作一只95%对标沪深300的增强基，它算是佼佼者了。
别看每年的超额收益不太高，但长期坚持下来，就可能会形成较高复利。
2. 因子视角看组合
对于增强指数基金而言，既要追求超额收益，又不能大幅偏离指数基准，落实到操作上，提云涛坚持力求寻求“统计规律”和“金融逻辑的”的交集，做有逻辑的量化投资。
这一张图片显示，战胜沪深300指数的难度越来越大。
那提云涛团队是怎么战胜沪深300指数的呢？把股价变动用盈利、估值的内在驱动力以量化因子形式表达。长期上涨驱动力：公司盈利增长，公司经营；中短期波动干扰：估值（利率周期、供给需求、投资者偏好及情绪）、市场偏好，投资者交易情绪。
从年报看，量化阿尔法在持仓组合上，一方面，控制规模因子和行业因子的暴露；另一方面，持仓股票组合呈现明显的大盘价值特征，高EPS、高股息率、高ROE、在EPS、DP、ROE等因子上有正向偏离。长期下来，也使得信诚量化阿尔法过往的超额收益相对而言更稳定，尽力控制回撤。
另外我也对比了一下信诚量化阿尔法与同类沪深300增强指数基金，结果发现，哪怕你已持有其它沪深300指数，也不影响你入手信诚量化阿尔法，甚至可能有时候信诚量化阿尔法的持有体验更好一点。
3. 坚持做“靠谱”的基金经理
基金经理提云涛是我国国内做量化投研的资历较老的人物了，1998年从复旦硕士毕业后就开始从事量化相关，在证券、保险、公募供职25年，23年证券从业年限，投资管理经验9年，还是申万系列指数的设计者之一。他认为，对于自己管理的基金，要做成一个从风险出发的财富管理配置工具，根据产品风险定位来确定投资策略，匹配不同风险收益偏好的基金投资需求。
备注：前段时候沪深300指数一波上涨，算是阶段性走出了舒适区，而后来持续低迷，又回到了舒适区，对于未来，或会继续关注沪深300指数，目前沪深300指数的标的基金又有了新选择，大家多关注。
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$信诚量化阿尔法股票C(F011295)$ $信诚至瑞混合C(F003433)$ $信诚量化阿尔法股票(F004716)$