这就不是长期利率下降的问题，而是 duration gap 的问题了，不过正如平安自己说的，已经收窄了很多。

说到底还是经济出问题，一般老百姓可支配收入没增长甚至下降，而国人对人寿保险的观念远不如国外的刚需，是可选消费。代理人赚不到钱转行带来中短期新保单阵痛。

然而做高端的友邦卖得好，这有点像奢侈品恢复比一般消费品好，但我深信大众市场总有恢复的一天，而且到了明年在同比基数和市场预期不高下业绩压力就轻多了

港股看重股息率，保险股的分红相对稳定，目前的股息率提供不错的安全垫