$新集能源(SH601918)$
今天仔细看了看新集的年报，发现了不少可圈可点的。
2023年合并利润表少数股东权益2.96亿，应该大部分都是板集电厂的，反推45%股权回去就是净利润6.58亿元；和8.77亿利润总额*0.75一模一样。
所以，假如今年板集二期顺利投产，参照一期的收益，假如煤炭价格几乎维持现状，2025年电厂部分将恭喜增量利润6.58*0.55=3.62亿元
2025年新集合理归母利润就是24.7亿左右，我认为现阶段按照煤电一体化的估值12-15pe是合理可预期，仍然大幅低估。只不过一季度涨幅过大，资金需要走一步看一步，大前提煤炭价格不能大幅下降。