一起瞎聊中远海控

$中远海控(SH601919)$ 最近海控很热闹，大家都讨论一月底海控业绩预报也有很多期待一季度报的，作为一名老韭菜，也发表一下自己想法，全部没有根据的瞎想。

对于集运，不是特别了解，但也不是一点不知道。如果把中远海空比作贵州茅台，我的工作就想当于青岛啤酒看大门的。也就是说所有的了解全是听说的。

当下大家最关心的是海控的估值以及运价的可持续性。看了一份大牛的研报估值先增加后减少给15PE，到2022年给2250市值。基本上现在大部门人都在把海控当短周期股看待，就算有看成长周期股，也极大的缩短了这个周期的长度。对于中远海控的估值，有给2000亿的，3000亿的，有大胆5000亿的，还有想快点上万亿的。对于估值每个人有自己的理解，每个人也有自己的盲点。当然还有很多人看到了海控从周期向价值的转变。

下面个人主观臆想

1●关于成本。航行中的船舶主要成本有三方面。燃油，工资，备件物料。

对于燃油消耗，船舶航速影响很大。记忆中有三个航速。同样燃油能跑最远的航速，同样距离时间最短的航速，还有一个是最经济航速（忘没了，科班出身的留言补充一下）在今年集运行情下，燃油成本上升很大。一个是低硫油。另一个是航速增加。一艘集装箱船20节航速耗油100吨一天，25节耗油就是150吨了。差不多这意思。08年大牛市当然加轻油到过8000多一顿。现在油便宜成本也不能忽视。所以，根据去年的百分比推算20年的不太准，用其他公司的推一下稍微好点。

对于船员船员成本，今年船员工资普涨。海控由于多年亏损，停过两年校招，今年疫情原因很多国家人出不来，海控有不少散伙船在招人，往年少见。集装箱大部分是OOCL在招聘。截图发不出来，太卡。也可能是招聘也不少，我圈子太小看不见。保守船员成本上涨20%。

备件物料，大头来源于脱硫塔，其他备件物料小幅上涨。

2●关于运价及周期性

08年之前的航运大牛市是中国最飞速发展的几年。现在海控的看多是疫情造成的运价飞涨带来的初始行情，疫情控制之后全世界的经济恢复才算是新一轮集运牛市的开启。真有人看多市值万亿，我也不惊讶。疫情控制住对集运市场利多利空说不准，得宏观经济分析一下，这个我一窍不通。

现在集装箱船应该都利用起来了，香港新加坡锚地已经看不见抛锚停用的船了，三大联盟对运力的把控对毛利的把控很到位。对于以后运价暴跌到成本以下基本上可能性很小。是韩进海运给了他们榜样，他们却在韩进的尸体上跳舞

疫情对世界经济影响不可估量，对疫情后或疫情常态化之后对集运影响不确定性太大。几大联盟应该不会立刻下大订单。对12年以后由于集运运输便宜散改集的货主来说，或许会在运价高企之后进行集改散。未来经济高速发展的地区就是集运利润丰厚的地区。十分看好越南泰国东南亚地区。可惜没钱开港股，不然买海丰。

疫情造成损失越多，未来航运市场牛市越长。周期性是五年十年都有很大可能，十年已经可以当成价值投资了。当航运牛市真正来临的时候，这次行情的终点也许只是一个起点。65以上的兄弟，海控可能会带你看更高的山景，也可能带你下山。

3●对航运公司其他成本，我一窍不通。作为一名合格的老韭菜，我不会去研究的

其实还有456来，跟家人视频给忘了。

关于燃油消耗，在船的同志可以给个数据

以上老韭菜言论，不构成投资建议，胆大的随意。