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引言
最近一直盯着成长板块的估值和基本面信息，看看有没有整体的机会。突然看到了军工板块已经不知不觉反弹了不少。从4月底到现在，掀起了一波小高潮。
确实，军工是新半军三大板块中，有一定共识期待的板块：
面向政府，基本面不受经济和疫情影响，这一特质有比较是其他超跌（如汽车零部件、电子）不具备的；
另一方面，从季报持仓来看，军工筹码结构相对较好，而其他板块都存在因为企业盈利下调而产生的减持压力，这样的压力普遍存在于大量的成长板块中。
所以，军工板块也跟咱们大A一样，走出了独立行情。
再看一眼估值，有了还不错的基本面，虽然有了短期的上涨，但现在国防军工板块的PE依旧不贵，处在3年中1.24%的位置，还是挺低的。就算挤挤水分看看PB估值，也只在3年41%的位置，比大部分的时间要低。
所以说，现在军工板块中长期的配置价值开始显现，但大家还是要看一下具体不同指数之间的区别。
以中证国防指数举例，这个指数精选了行业中30家左右的上市公司，以军工子行业细分龙头为主，还是能比较反应A股军工行业的整体表现的。
首先，来直观看下指数国防指数之间的表现差异，大家也比较看重这一块：
去年下半年，军工行业经历了三段显著的上涨行情（涨幅超过20%），分别是：
上涨行情1：2020年6月29日到8月7日，这段时间炒的是十四五预期；
上涨行情2：2020年11月19日至2021年1月7日，这段时间是在做订单政策落地和流动性推升的跨年行情；
上涨行情3：2021年5月11日至年8月23日，涨的原因是中报业绩兑现；
上涨行情4：2021年10月13日至2021年11月30日，推的是航空工业减持利空落地+跨年行情；
可以看到，在上面的四段上涨的行情中，中证国防指数均显著跑赢了其他同类指数。比说10月13日开始的跨年行情，中证国防指数就涨了25%，比中证军工指数的3%和军工龙头指数的7%要强不少，体现了指数良好的弹性。
原因也很简单，中证国防指数更加聚焦于十四五高景气度的方向，尤其是在航空装备、电子元器件等板块具有更高的权重，这个比例我觉得比那些重仓船舶的弹性会更好一些。
挂钩中证国防指数的标的有鹏华中证国防指数012041，近一个月已经排到了同类排名3%的位置，后续只要市场情绪回暖，有基本面的支持，弹性还是会跟之前一样存在。
现在的规模54亿元左右，规模还可以不是很大，因为是追踪指数，会用95%仓位按照指数的权重进行复制，基金净值表现理论上会跟95%中证国防指数涨跌幅相当。
如果选场内的话，就直接选国防ETF 512670就好。现在每天成交额2亿元左右；直接通过股票账户入手，适合进阶的伙伴，一个是交易费用少一点，二是可以更方便地做做波段。
不管从子行业的选择，以及个股的筛选，中证国防还是具备显著的优势的，也符合当前国防军工行业的投资思路，就是十四五期新装备的放量列装。
军工板块也是跟其他方向一样，有了好的基本面和预期，那就作为大家配置的一个环节，一起拿住。
在市场震荡期，正好可以逢低慢慢建立一些仓位，这会儿也不贵，可以根据大家实际情况，你要是想要长期定投，那这会儿更不用担心了，踏踏实实买就好。
慢慢积累本金，投入方式不要混，有仓位不猜涨跌，准备好中长期的打算，一起等待后续戴维斯双击的到来。
作者：Jeff，自由投资人。运用价投逻辑，帮助大家通过资本市场，获得认知内确定的收益，一起实现财富自由。