$海螺水泥(SH600585)$ 唐朝《海螺水泥优势难存》分析生产成本低：不是因为自带矿山原材料廉价，因为一竞对公开资料显示大水泥厂基本都自备矿山，二外采石灰石极便宜，三海螺原材料在成本里仅占25%。在排除煤价电价后推测原因是低折旧摊销，继而从低有息负债中发现端倪：生产线建设成本低，减少了吨产品对应的折旧和摊销，实现了产品的相对低成本。——答案不一定100%正确，但这个分析过程，显示了深厚积累和扎实的基本功，努力对标看齐。网页链接
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$海螺水泥(SH600585)$ 唐朝《海螺水泥优势难存》分析生产成本低：不是因为自带矿山原材料廉价，因为一竞对公开资料显示大水泥厂基本都自备矿山，二外采石灰石极便宜，三海螺原材料在成本里仅占25%。在排除煤价电价后推测原因是低折旧摊销，继而从低有息负债中发现端倪：生产线建设成本低，减少了吨产品对应的折旧和摊销，实现了产品的相对低成本。——答案不一定100%正确，但这个分析过程，显示了深厚积累和扎实的基本功，努力对标看齐。网页链接
$海螺水泥(00914)$ $海螺水泥(00914)$ $中国建材(03323)$ 时间太长了，周期研究者都被消灭了。。。海螺成本低并不是因为原材料，尤其是早些年原材料涨价前，干法单线规模效应（最早最多万吨线）和极强的管理水平（制造业体现为单吨能耗小于行业平均20%-30%），还有可能不会有很多人知道川崎海螺的余热发电在国内是怎样的技术霸主，几乎所有新线设备投入和余热发电都在行业内成本低于平均。本来就不是比较占比，是和同行比，这个行业本来就是极致成本加地理占位。后面资本开支只剩下设备更新，行业进入稳态后，余热协同垃圾发电，妥妥的公用事业估值。现在只能说没有极致低估。我认为海螺最大的问题是资金使用效率太低，自己投不出去（行业不需要），就应该向神华一样大比例分红或回购注销。
海螺成本优势可不是单点的。
运输成本低 负债没有 矿山 管理
全球这么多造汽车的，为什么丰田一家的利润独占鳌头，是因为原材料？产线？我认为都不是，而是管理。
股价下跌了，显得看空者特别有智慧。
海螺如果把手里现金分红或者回购掉2/3，我马上换股。
存款领金龙鱼真的太让人头大了，真还不如建材赚钱还贷款
一旦碳交易，呵呵。水泥大涨价，股价肯定不会不涨。然后大把的现金买排放，股价又下跌。牛逼了，现在趁热就吃一口吧。
运输成本也是优势的，上市早的优势依然存在。只是没那么明显。就像阿里和拼多多，感觉如果这两公司同时成立基本没阿里什么事了。这就是上市早的优势。饿死的骆驼比马大。品牌优势已经体现了，基本同价的话选择都会认同大品牌
关键在于水泥产业到底有没有周期性吧，主流说法是水泥行业最近几年这么风光roe那么高是形成了区域性垄断，但是真假没有办法考证，万一只是正常周期波动那就麻烦了，周期股杀起来很凶残的
偏偏这一点是问题最大的，你真会挑