$英威腾(SZ002334)$ 2季报利润在预告上限，从利润角度来看，今年5亿左右利润，16-17倍PE，与工控领域同行比较的话，估值很低了。

营收低于预期，主要是光储与新能源汽车领域的增速下来了。光储去年下半年完成1.7亿多营收，今年上半年2.7亿，虽然还是高增速，但没有惊喜。而新能源汽车部分的增长挑战很大。

海外营收持续增长，去年上半年4.7亿，下半年6.6亿，今年上半年7.6亿，环比来看增速也是下降了。

几个亮点：

1，光储业务毛利率恢复的很快。

2，变频器业务非常稳定，作为基本盘与行业老二，年化增长10%看来能维持好多年。

3，网络能源业务继续维持20%左右的成长，非常稳定。

4，公司费用基本不再增加，毛利率维持的很好，即使未来营收维持一个15%的年化增速，其利润增速会超过30%。