03-16 10:16
海外市场才刚刚开始
毛利率上升,从20.4%上升到23%,主要是动力电池系统毛利率上升较快,从17.2%上升到22.3%。
境外业务增长很快,营收增长70%、营业利润增长100%。国内也在继续增涨,营收增长7.2%,营业利润增长17.6%.
攒了好多现金。
这里的金融资产是做了扩大解释的,除了经营性资产、货币资产外都算。近三年呈下降趋势。
生产效率持续上升;在建工程持续下降,扩张势头没以前猛了。
商誉很少。
占用下游的资金远多与被上游占用的资金。
销售费用占比上升,反映加大营销力度。研发费用占比下降,但金额还在继续增加。
资本开支太大了,需要占用大量的现金。
含金量很高。
高速发展中。
20%多的净资产收益率很不错了。
存货周转天数缩短,但应收账款周转天数拉长。
基本稳定。
有50%就还可以。
预测2024年净利润增长17%,但近期的都下修到了460左右,就没多少增长了。
高增长的配得上高估值,低增长只能给低估值。
拍脑袋给合理估值19.5倍,折合股价195.5,卖点265。