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上证从2020年3月的2660点保持上涨到2021年9月3723.85点。此后的下跌已经持续快2年，最低到22年4月的2864点。23年8月22日中盘3085.48点，指数高于这个周期的低点，个股则是大央企、赛道龙头估值比大盘低点高，小盘股估值普遍下降。
2年前涨到高点的热门股，目前有跌 剩四分之一、五分之一的票，交易参与者普遍损失巨大，哀嚎一片。
政策面几乎每天都在研究利多消息，但利好政策没有用，交易者发现利好不能拉涨后，抛售产生更大下跌。投资者、交易者每天都提心吊胆，确实凄苦。
目前判断是到一个寻低的阶段，这里损失最快，最难熬，每天都有带血的筹码。
23年9月15日，大盘一如既往的下跌，深圳、科创、创业板周线绿，上证周线微红。下午开盘后，卖出的资金集中力量打压茅台、五粮液、宁德、保利、伊利等龙头股，打压取得事半功倍的效果，尾盘竞价再次集中打压。
有一个明显的力量在做空。
大盘日成交量低于1万亿时，做多比较难有持续性。
阴跌状态没有因货币政策放松而改善，会产生越来越多的割肉盘。
阴跌和亏损还将持续。
缩量，市场的主力资金没有展示做多的合力，北向资金的流出的作用很大，把一个又一个的大白马打下来，市场的情绪和心理都不会好。
完全没有信心，政策一波又一波的出，参与者是吃够了狼来了的故事苦头，亏怕了，不信不敢动，也可能是韭菜真的没钱了。
股市太煎熬了。期待大阳线出现，改变信仰。
需要主力资金买出上升的路。
23年9月8日，港股没开市。A股成交缩量，空方也一路杀下来，在下午一点半后稍显疲惫。市场做多资金，需要有带头大哥身先士卒买上去。
半个月过去了，23年9月7日，股市完全没有企稳的迹象，政策没有起效果，股民飞一样的速度亏损，非常煎熬。信任管理层的讲话会迅速加重亏损，非常可怕。
做多的资金在哪里?
现在股市的持股体验真是太差了，一个小作文或者业绩不及预期，就是跌停级的大面，即使是大白马。重仓持股的，很容易一两天就有大额亏损，股市的赚钱效应目前很难。
集中的政策刺激在第三天疲态尽显，成交额降到万亿以下，没有能聚集人气的大板块。个人断线仓选择退出，套牢仓等待反转。
一朝被蛇咬，十年怕草绳。
市场给参与者的教训太深，记忆太苦。被各种教育的参与者已经没有信任了，听见喇叭响跑了一批，出政策高开减亏又跑了一批。
23年8月28日，上证3219开盘，是全天最高点，盘中已经到了3089，当天跌幅130点。早盘减仓的笑眯眯，进货的惨兮兮。
判断在大底部区域了，客观基础是上海市场市盈率11.8，市净率1.2，在一个有价值的范围。阶段扭转平衡的事项是，管理者的工具箱里，一定准备了抄底的资金。接盘资金来了，就见底了。
2023年8月25日，深圳成指，创业板指收盘价已经跌破22年4月低点，创下近3年新低，科创50离历史收盘最低价还差2点，离历史最低价还差2%。上证指数受中特估票影响，指数偏高。
调整力度很大，调整还在进行中，杀跌的票越来越多。
什么样的条件能形成市场底？
股市波动剧烈，股票市值蒸发很快。
国子软件，8月23日上市，下午二点前换手已经达到85%，剩余流通股300万股，大概6000万资金就能涨上天，但是没有，收盘价低于当天成交均价。第二天又跌了18%，最高点买的，第二天低点卖出，隔夜损失30%-40%。这些第一天买进去的资金是怎么想，怎么赚钱？
金地集团，每天成交量高于A股未暴雷地产公司，一周跌幅巨大，换手也大，参与者怎么赚钱，什么逻辑？