1、财务数据
1、公司毛利润相当高，堪比白酒行业 近视眼治疗的设备毛利润相当高
但是现阶段近视眼的发病概率越来越高54%，几乎一半小孩都带眼镜，因此对于眼镜的佩戴设备还是会长期存在，那么其毛利率下降的可能就可能是同等品牌的出现导致竞争加剧或者国家强制干预。（需要关注）
2、公司的营收、利润都在快速增长。市场份额越来越大，不知道为什么？或者是初期扩展加快期，或者是与爱尔眼科或者主要眼科医院进行了很好地协作？
3、公司的现金流量情况较好，如果纯按照扣非利润来看，其现金流保持较好，剔除再投入，（虽然每年都有增加-构建固定资产）其自由现金流大致是正数。
4、公司分红率很低，但是ROE逐年上升，公司经营水平可以认为没有下降？
结合公司杜邦分析，高利润率，低负债情况，以及一般0.5左右的周转率。 公司整体很不错。
二、公司业务构成：
根据地区销售数据，可以看出较富裕的华东地区占比奇高，且增速较快。
1、公司角膜塑形镜（需要三类器械注册证，行业监管十分严格）除公司生产的产品外，我国只有 9 家企业拥有 OK 镜注册批文，6 家进口企业包括欧几里得、Paragon 等，2 家国产企业即中国大陆的欧普康视和爱博医疗、以及中国台湾地区的亨泰。2008 年欧普康视获得国产批文，直到 2019 年爱博医疗才获批了第二个国产批文，在此期间曾有多家企业的注册申请未获批。具体如下：
2、欧普康视的梦戴维 OK 镜单价约为 8000 元/副，进口产品单价均在 10000 元/副以上（网上查询价格在7000左右）。在使用过程中，还需要配套的冲洗液、润滑液、清洁液、护理液等产品，每年需要 2000-3000元的配套护理费用（最低就是护理液100元/120ml+冲洗液，估计一年最低1000左右。）。OK 镜及配套产品的价格超过 1 万元，远高于普通框架眼镜和隐形眼镜数百元的价格。OK 镜属于定制化产品，患者对 OK 镜品牌的黏性很高，轻易不会更换 OK 镜品牌。随着使用时间延长，镜片会出现不同程度的磨损，影响近视控制效果及佩戴舒适度，因此一般1.5-2 年左右需要换镜。OK 镜对近视控制的效果良好，用户复购率很高。且用户需要定期复查和购买清洗液等配套产品，用户黏性高。2018 年欧普康视的市场份额排名第一达到 24%，路西德、欧几里得、亨泰、阿尔法市占率分别为 22%、18%、15%、14%。（需要思考：公司产品主要是监管控制，按照技术逻辑，价格会随着竞争对手的加入，监管放松，顾客群体的增加而下降。因此其护城河在哪里？）
3、公司旗下拥有“梦戴维”和“DreamVision”二个塑形镜品牌及“日戴维”、“华锥”、“镜特舒”、“梦视清”等。公司在医疗器械、眼视光服务之外开辟第三个业务板块——“药品”，打下了坚实的基础。公司下属合肥康视眼科医院于2020年11月获得滴眼剂医疗机构制剂许可证。
2020年，公司新增的合作终端近200多家，目前已建立合作关系的终端总数超过1100家。目前公司2020年度冲洗液的年产能扩大到200万瓶以上，加班生产则可以达到300万瓶。清洗液价格在100元/120ml。按照价格可以推算清洗液营业收入在20亿左右。按照毛利润50%，大概毛利润在10亿左右。
三、公司基本运营情况：
1、总体营收及成本情况
2、公司各产品每年度情况（需要细化）
四、公司行业发展情况：
1、近视学生情况
A、国家现阶段青少年近视情况：
查询教育部统计数据（各级各类学历教育学生情况）得知，高中阶段教育总人数2019年 3994万/2020年 4163万，初中阶段教育总人数2019年 4837万/2020年 4918万。
根据2018 年卫健委调查数据显示全国儿童青少年总体近视率为 53.6%。其中 6 岁儿童为 14.5%，小学生为 36.0%，初中生为 71.6%，高中生为 81.0%。
B、未来近视情况预期
国家对于青少年近视防范提出的总体目标：到 2030 年，实现全国儿童青少年新发近视率明显下降，儿童青少年视力健康整体水平显著提升，6 岁儿童近视率控制在 3%左右，小学生近视率下降到 38%以下，初中生近视率下降到 60%以下，高中阶段学生近视率下降到 70%以下。
C、新增学生群体
我国出生率下降，必然导致逐年在校的高中生，初中生人数下降，统计局数据如下：
因此大致计算一下，全国近视学生人数及未来数量如下：
因预期学生的近视人数将于现在差别不大。
学生人数查询数据（教育部数据）
2、经济发展推动的消费预期
随着我国经济的发展，根据过往数据，可知国民收入及消费增速维持在 8-9%左右。但是由于经济体量的增大，我国GDP增速已经由以往的10%-8%-6%，低增速的5%左右将成为未来的常态。
因此人均收入及消费未来可能提高将不会很大，也按照CPI（2%）来预期， 那么其实对于公司产品的购买力影响将十分有限。
3、行业发展推动的消费预期
根据图中数据，眼科医院及医师的增长间接代表眼科问题不断得到大家的关注。同时民营眼科医院的数量激增以及对于爱尔眼科实际经营情况的关注。眼科疾病的治疗将是一个不断扩大的行业，但是近视只是其中一相，并不能代表近视眼镜的佩戴会持续快速增长。
总结
根据以上三点，预期公司的发展可以随着行业的发展有一个持续增长的过程，对于公司主打产品的销售量，或许只有不断扩大知名度，抢占市场份额来实现。行业的增量市场未来空间将不大，只有存量的博弈可能。所庆幸的是，现在市场存量仍然很大，现阶段此类产品仅仅占存量市场的2%左右。因此需要不断关注公司竞争力及市场份额情况来跟踪公司运营情况。
现阶段公司估值太高，一个年赚4亿左右的公司，价值450亿左右。
但是公司营业情况，行业情况都是一个不错的选择。