$东时转债(SH113575)$ $万顺转债(SZ123012)$ $金农转债(SZ128036)$
目前转债市场里目前还有以下几只妖债:广电转债、横河转债、盛路转债、溢利转债、通光转债、金农转债、万顺转债。
这些妖债都有很强的共性:
1.存续规模都非常小。最小的横河转债仅有0.38亿,最大的金农转债也只有1.455亿。
2.溢价率都非常高。最高的东时转债溢价率高达368.8%,最低的金农转债溢价率也有51.11%。
3.不具备转股条件,没有强赎风险。这里面有两种情况,一种是本身转股价值达不到强赎标准(低于130元),另一种是承诺在一定时间内不强赎。
所以能看出来一个合格妖债的三要素:规模足够小,溢价率足够高,无强赎风险。
然而所有的可转债都有存续期,随着存续期的缩短,终究都要退出历史舞台,要么强赎,要么到期赎回。已经退市的妖债模塑转债、天康转债在进入后半年的时候多次出现价格脉冲,每次脉冲过后都会跌到一个更低的价格,越来越低直至接近“到期赎回价”和“转股价值”两者中较高的一个数值。现在还存在的金农转债也在重复这个剧本,价格逐渐走低。
所以妖债最好不要去触碰存续期短的,最好是少于7个月就不要去碰到了,风险性高不少,买入的价格高,很可能一直没机会解套。以这个标准来衡量,会发现在现存的妖债里,广电转债、横河转债、万顺转债以及盛路转债在今年的7月份到期,这几个债后续是否会继续上演上述的剧本,可以拭目以待。
剩下的只有东时转债、溢利转债、通光转债这三个老牌妖债,届时因为炒作标的的减少,这三个债的活跃度可能会更高。另外,符合三要素,价格还不高的乐歌转债或许也会成为受益转债。