跟踪亨通光电一段时间了，本来想看看这次半年报是否有惊喜，但是初略看了叫人失望，想着是不是自己的认识不够，想在雪球上找几个深度分析的帖子都找不到，那就说说自己的体会吧。。
亨通光电确实在景气赛道上：无论光纤还是电缆，亨通都占据着不错的市场地位，这两个行业在未来一段时间市场是有不错的增长潜力的，所以行业是ok的；
竞争格局：光纤和电缆个人来看属于技术密集度不是非常高的行业，存在规模效应，成本的控制比较关键，当前行业竞争格局已形成多年，但行业整体的定价权不高，存在天花板，业绩弹性有限；
亨通的管理：横向比较来看，并无特殊优势，毛利和其他竞争者相当；
亨通的战略能力：收购华为海洋算是比较成功的战略投资，其他成功操作比较少；
总结：这次中报业绩无突出亮点，站在好的行业发展期，没有特殊的管理及战略优势，能够溢价的空间相对较小。