【方正中小盘：本周继续强烈推荐万丰奥威】

因公司良好的基本面以及其他因素，判断未来仍有较大空间，继续强烈推荐，主要逻辑如下：

◆1，背靠实力雄厚的万丰集团。集团囊括铝轮毂、镁合金、涂覆、混合动力总成、工业机器人、通用航空等一系列优质产业。公司作为集团旗下唯一优质上市公司平台，必将受益于集团的发展和壮大。

◆2，中国镁资源占据全球25%储量和超过60%产量。在未来迈瑞丁注入后，我们预计五年后公司镁产业收入将会达到100亿，利润超过10亿。万丰与迈瑞丁强强联合，能够有效把全球一流加工技术和国内资源优势相结合，打通全产业链。迈瑞丁镁合金汽车零部件销量占北美65%以上份额，龙头地位突出。我国乘用车镁合金渗透率低，轻量化打开增长空间。另外，镁合金应用有望在高铁及民用航空领域取得突破性进展。

◆3，为什么万丰能够成功战略布局镁合金和达克罗两块新兴产业？尽管收购优质资产有偶然因素，但偶然背后有其必然性。万丰自2010年开始组建专门团队，谋划布局未来产业。看好万丰关键在于其卓越的管理团队，企业文化、治理效率和坚决执行力是其核心竞争力。实业为基础，资本为翅膀，是公司持之以恒的方向。

◆4，达克罗盈利能力突出，成长空间巨大。国家文件明确规定六价铬限量，无铬达克罗迎来广阔未来。达克罗毛利超50%，净利超30%。保守估计，我国无铬市场100亿左右，未来5年行业增速20%以上。预计14年贡献3亿收入，9000万利润，15年增长50%以上。

◆5，铝轮毂主业具备突出优势，提供强大安全边际。不考虑迈瑞丁注入，预计14-16年EPS 1.11/1.43/1.84元。受益于达克罗和镁合金行业爆发趋势，公司业绩有望中长期保持30%左右高速增长，维持“强烈推荐”评级。如迈瑞丁注入，公司整体收入会增70%左右，利润增50%左右。

【李大军，谢志民】