2.目前成都兴城质押了44%的股份。说明这个地方国资,也缺钱。
3.地方国资介入后,红日依旧没有明显起色。15亿现金、27亿应收、19亿存货、8亿借款、6亿企业债。资产负债表在同行里很一般。
4.红日药业主要营收依靠:中药配方颗粒及饮片,并不是血必净。血必净作为红日的独家产品,营收却不够看。2010年收购康仁堂后,中药配方颗粒及饮片的营收逐步扩大,慢慢取代了血必净和法舒地尔的地位,成了红日的主要营收来源。中药配方颗粒的毛利率近几年逐步降低,从最高77→62%,不过62%也不算低了。【查了查,中药配方颗粒就是购入中药材,然后制作成颗粒/饮片,卖给中医院或诊所。颗粒/饮片的好处就是直接冲泡/口服即可,不用再熬煮。方便服用。但这样的业务,难以形成护城河。】
5.分红,10派0.3,共派息0.9亿,派息利润比16%。合股息率0.8%。翻看近几年分红,都不高。
6.综合来看,红日药业已经慢慢转变为一个中药材加工企业。这个行业没有护城河。有护城河的血必净,营收占比过低。分红低。财务状况一般。泯然众人。