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前几天，央行发布24年4月经济数据，狭义货币M1存量66万亿，同比下降1.4%。
今天，我又刷到这则新闻：市场利率定价自律机制发出倡议，禁止银行通过“手工补息”的方式，来临时吸收存款揽储。
这2个事情之间，其实有很深的渊源，简单做个分享。
一、什么是狭义货币M1？
M1就是狭义货币，也是最灵活的钱，可以近似理解为“现金+活期存款”。
2024年4月末，狭义货币M1为66万亿元，同比下降1.4%。
这是自2019年5月以来，第二次出现M1数据的下滑。
二、狭义货币M1为什么下降？
M1负增长，或许与老百姓的存款搬家有关。
存款搬家：指的是老百姓的钱，从“活期存款”，转换成理财和定期存款。
而存款搬家的背后：则是今年银行理财产品收益提升，和银行业禁止“手工补息”高息揽储。
一方面，银行存款利率越来越低，那就肯定有些老百姓看不下去了，把属于M1的活期存款“搬家”到了较高收益的理财产品；
纵观今年我国的理财产品收益，可真的不低，1月，我国银行理财平均预期收益是1.70%，4月14日，这个数据就涨到了2.43%，一骑绝尘。
另一方面：市场利率定价自律机制“禁止通过手工补息来贴息揽储”的倡议，也让老百姓们减少了存“活期”的动机，这也会导致狭义货币M1的下降。
三、什么是“手工补息”揽储？
“手工补息”揽储=手工补息+揽储。
揽储，就是我们经常听到的拉存款了；
而“手工补息”一词，则是专业的银行术语。
顾名思义，就是用手工操作，来调整、补充计算存、贷款利息；
一般是针对银行出现系统问题或操作失误时才调用的，但在实务中，就变成了另一个玩法。
要知道，银行的客户经理是有存贷款的考核指标压力的。
比如让你月末拉1000万存款出来，你把七大姑八大姨的都叫了，好不容易凑齐500万，还剩500万怎么办？
有些聪明蛋就想出了个办法：把刚刚那个“手工补息”的工具，作为利率补贴的一种方式。
对月末、季末活期存款给予更高的利息补贴。
利息一高，有额外的补贴，那存款不就拉到了吗？
这样的聪明蛋可不少。
2023年7月，界面新闻就曾披露：某银行客户经理，为了拉100万存款，1天给客户1500元利息。
1天1500，大家知道年化利率是多少吗？54.75%。
由此可见，为了完成拉存款的指标，部分银行的客户经理也是蛮拼的。
另外，前段时间很火的银行电视剧《城中之城》，有一集也讲了这个故事。
具体大家看图片吧，一看就能领会了。
四、为什么要禁止“手工补息”揽储？
个人认为，禁止“手工补息”揽储，核心原因在防止资金空转和促进公平竞争，让钱更好地留向实体经济。
大家想啊，如果某家银行在月末、季末给你高额的利息；
会不会导致钱在不同银行之间转来转去？而没有留向实体经济？
会不会导致银行之间开始卷，出现不公平的竞争呢？
再往深一点说，会不会导致金融市场秩序和竞争环境出现混乱。
这些乱象的存在，让银行业开始重视这个现象，最后倡议禁止“手工补息”高息揽储。
而银行人特别是客户经理，拉存款的难度，也变得更大了。
五、禁止后，对M1和经济有什么影响？
相比于之前的季末冲量，禁止后M1会暂时下降
禁止前，有些银行为了年末、季度末的存款数据好看，会花钱去拉活期存款，临时性提高自己银行的季末年末数据。
禁止后，和之前相比，M1中有一部分“临时拉来的钱”会少掉；
这会导致M1暂时性下降，与此同时，老百姓们会更客观地考虑自己的需求，这也会让M1、M2的货币更真实。
银行的定期存款比重可能会增加
禁止后，原来一些做月末“活期”的客户就不做了；
他们会把钱用于购买定期存款或理财产品。
根据媒体披露：2017年到2024年3月，部分银行的活期、定期存款比例从“四六开”降至“三七开”，定期存款的比重越来越高了。
（3）资金空转现象得到改善，市场竞争更公平，银行更好地服务实体
在挤出月末贴息揽储的水分后，货币在金融体系内的资金空转现象会得到改善；
银行之间的竞争环境也相对更加公平，存、贷款数据会更真实反映实体部门的内在融资需求；在这样的环境下，银行也能更好地服务实体经济，减少资金在空转中的损耗。
而这，也许就是禁止的初衷吧。
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