君郁：
人性的弱点是，因为害怕困难，而特别害怕开始。
这大约是所有学投资的人的弱点：害怕开始、害怕损失、害怕决策。
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上一节《ETF基金全攻略（1）：为什么投资ETF基金？》我们讲到ETF基金是什么，并了解了指数基金。
这节课，我们来讲讲ETF基金的合规性、流动性，以及收益从哪里来。
骗局中的“收益来源”，从哪里来？
在我们做任何一项投资之前，我们都要了解，它的收益从哪里来？
通过对收益来源的了解，我们可以轻松判断它是【投资】还是【骗局】？
比如：
传销的收益来源于你能拉多少“亲朋好友”发展成下线，下线的钱有部分成了你提成。但如果你没有下线，那你就是接盘的“最后一个傻瓜”；（项目不合规，流动性差）
“虚拟币、区块链”等网络诈骗，会告诉你收益来源是价格的暴涨，但是这种暴涨没有任何依托，只是数字游戏。你通过不明链接下载的APP，进去的钱根本取不出来；（项目不合规，资金没有官方监管，资产没价值，涨跌没价值做依托）
“P2P骗局、投资骗局”等庞氏骗局，会编一个投资项目，承诺每月给你高利息。刚开始平台会用你的本金给你发利息，利息没发几个月，见流量无法增长，平台就卷款跑路。（项目不合规，资金没有官方监管，收益来源不明）
通过上述几种骗局的简单回顾，我们反向思考出【正经的投资】必须符合以下几个要素：
合规性：有官方监管，项目合规，资金留存在稳妥的第三方机构；
流动性：市场交易活跃，在交易时间内，随时可交易；
价值性：资产的增值、价格的涨跌，要有真实的价值做依托；
那么，问题来了：
父辈们那么恐惧的基金投资，靠谱吗？买ETF基金钱放在哪里？万一基金公司倒闭钱拿的回来吗？流动性好吗？它的涨跌是有价值依托吗？
靠谱吗？买卖ETF基金的钱在哪里？
我们购买/卖出ETF基金是用券商开立的证券账户进行交易，其受到证监会监管。
我们在券商开户，会有两个账户：
股东账户（也叫股票账户）
资金账户
通俗来讲，股东账户就像你的“仓库”，持仓的股票和ETF基金放在里面。
资金账户就像是你的“钱包”，买ETF基金时，从钱包里支出；卖出ETF基金后，钱回收到钱包中。
这个“钱包”安全吗？
可以肯定的说，只要是正规渠道券商开户，就是安全的。（不要通过陌生链接开户）
我们看似把钱转到券商APP中，实际上是转到自己的资金账户。资金账户存管在第三方商业银行，只有当我们发出交易指令才可以存取。
ETF基金的流动性如何？
剔除上市不满一年的ETF基金，计算最近1年的日均成交额，结果如下图所示：
有55%的ETF基金日均成交额在1000万以上，如果担心流动性不足，咱们可以根据市值筛选，避开小市值即可。
日均成交额有1000万以上什么概念呢？
如果你的资金是几百、几千、几万，那是沧海一粟，非常容易就成交的，不用担心。（而且后面我们会教大家筛选基金，这些小ETF都活不过一集）
ETF基金的收益从哪里来？
上一节课程中，我们说到父辈们最常做的投资是“银行存定期”、“买国债/理财”、“开店做生意”和“买房产”。因为存定期/买国债/买理财可以稳定收利息；做生意只要能赚钱，就有利润分红；买房产长期看会资产增值。
货币ETF基金和债券ETF基金比较简单，就是一群人众筹存定期、买债券，收益来源主要是定期或者债券的利息分红。
今天重点说一说股票ETF基金，它和父辈们常说的“开店做生意”、“买房产”的道理很相似的！
股票ETF基金的收益由三个部分构成：
资产增值
利润分红
情绪价差
如何理解这三部分的收益呢？
君郁举个例子哈：
你找个9个朋友合开一家店，每人出资10万，占店铺10%的股权，共100万；
开业后，店铺生意不错，每年能赚10万，按照10%的股票份额，每年你能分到1万。
过了三四年，随着店铺口碑越做越好，现在店铺每年可以赚30万，每年你可以分到3万，请问，如果别人想买你的股份，你会按最初的10万元卖给他吗？
我想你肯定没那么傻。
最初投资10万每年赚1万，现在每年赚3万，起码价值30万。
同样一家店，由于盈利能力提升，你手里的股份价值从10万，涨到30万，这就是资产增值。
和一线城市的稀缺地段一样，优质的金融资产同样是稀缺的，公司的资产价值会随着企业盈利能力增长而增长。
利润分红好理解，公司每年利润越多，能给你的分红就越多，这个也是你的收入来源。
情绪价差会比较复杂，受到一些环境影响，人的决策会有波动。
比如，刚才说每年赚3万，你认为起码价值30万。
在你急需用钱时，恰逢碰上2020年疫情，其他投资者对经营实体店的情绪比较悲观，认为30万太贵，最多只愿意出价20万向你购买股票。
当你20万忍痛卖掉手里的股票后，没多久疫情就被控制住了。
大家惊讶地发现这家店铺经营依然很稳健，几乎没有受到什么影响。这时候，投资者对这份股票的报价又回到了30万。
你看，企业经营能力没发生变化，也没有额外分红的情况下，仅仅只是市场对店铺的盈利预期发生变化，就会带来价格的涨跌。
如果能做到低估买入，高估卖出，就可以赚到情绪的价差。
现实中，ETF基金的价格也和上市公司盈利能力有关吗？
是的，以代表A股最优质的三百家公司集合“沪深300”为例，虽然短期看股价有涨有跌（蓝线），但是股价长期是围绕着利润（黄线）波动。
因此，基金的涨跌并不是虚无缥缈的数字游戏，更不是无中生有，而是依托于成分股中上市公司的盈利能力提升。
这些上市公司，多数是我们日常生活中常见的品牌。
活生生存在。
总结
ETF基金在证监会监管下，合法合规、流动性强，其价格的上涨主要依托于内在价值的增长。
股票ETF基金的收益来源，由三个部分组成，分别是：资产增值、利润分红、情绪价差。
看似复杂，实际上都是和【公司盈利能力】有关，只要盈利能力好，资产就会更值钱，分红会更多，收益也会更高。
它跟【开店做生意】、【买房产】的逻辑很相似，甚至更适合普通人。
你想呀，投资开店如果没有运营好，可能会赔个血本无归；买房可能面临变现慢的问题。
而ETF基金相当于入股上市公司，只要在低估或者合理价位买入，亏损幅度有限，且长期来看价格总是能随着利润增长而上涨。
好啦，本节课我们从安全、合规、合理收益来源的角度来认识ETF基金，下一节：《哪种ETF基金更适合自己的风格？》
教你掌握ETF基金的不同分类和各自特点，以便挑选到更适合自己的ETF基金。
《惜金-ETF基金全攻略》是君郁用心打磨的课程。
为了让新手投资者也能看懂，君郁用最通俗易懂的文字和案例表达。并打算下个月开始录制成视频课。
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