| 发布于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：4 | 喜欢：0 |
【新洁能】 基本面改善明确，汽车&服务器有望贡献增量
☀公司下游景气回升
公司下游应用广泛。截至23Q3，新洁能营收结构为：工控（40%）、汽车（15%）、光储（11%）、消费（20%）、通信/数据中心/机器人（11%）。光储客户需求从23年底开始好转，营收占比有望开始恢复。另一方面，...
别扯谈，这种边角料涨起来就各种牛鬼蛇神都蹭上了
公司主营业务为 MOSFET、IGBT 等半导体功率器件及功率模
块的研发设计及销售。公司凭借多年技术积累及持续自主创
新 ， 在 国 内 率 先 构 建 了 IGBT 、 屏 蔽 栅 MOSFET （ SGT
MOSFET）、超结 MOSFET（SJ MOSFET）、沟槽型 MOSFET
（Trench MOSFET）四大产品工艺平台，并已陆续推出车规级
功率器件、SiC MOSFET、GaN HEMT、功率模块、栅极驱动
IC、电源管理 IC 等产品，可全面对标国际一线大厂主流产
品并实现大量替代。公司产品技术先进且系列齐全，目前产
品型号 2000 余款，电压覆盖 12V~1700V 全系列，重点应用领
域包括新能源汽车及充电桩、光伏储能、算力服务器和数据
中心、工控自动化、消费电子、5G 通讯、机器人、智能家
居、安防、医疗设备、锂电保护等十余个长期被欧美日功率
半导体垄断供应的行业。
三特索道
【新洁能】 基本面改善明确，汽车&服务器有望贡献增量
☀公司下游景气回升
公司下游应用广泛。截至23Q3，新洁能营收结构为：工控（40%）、汽车（15%）、光储（11%）、消费（20%）、通信/数据中心/机器人（11%）。光储客户需求从23年底开始好转，营收占比有望开始恢复。另一方面，公司在光储领域产品继续升级，光伏模块今年预计开始起量。
☀汽车&服务器有望贡献增量
#汽车
公司汽车产品主要包括屏蔽栅MOS等，目前已经覆盖比亚迪汽车的全系列车型，在国产供应商份额中处于领先地位；公司与联合电子、伯特利等tier1厂商合作实现深入合作，并导入到哈曼卡顿、法雷奥等国际tier1厂商。由于汽车客户自身的销量增长，以及公司覆盖料号、车型的增加，预计24年汽车收入同比有望大幅增长。
#服务器
在算力服务器领域，公司已经与长城、浪潮信息等公司展开积极合作，并有望进一步放大规模。服务器DrMOS由Driver IC和SGT MOS合封，起到给服务器上CPU、GPU供电作用。由于GPU电流需求大，单个MOS电流有上限，从而要求数量较多的器件。我们预计，8卡服务器可能需要150-200颗DrMOS，从而带来SGT MOS大量需求。新洁能是国内屏蔽栅MOS的领先者，有望凭借优势加快导入算力服务器客户。
🎁投资建议：我们看好公司基本面修复，同时在汽车&服务器的alpha增长，建议积极关注。