今年前10月回撤严重，除新股收益-26.6%，加新股-23.2%，中证流通指数-28.1%，都严重损失了。而方何却在熊市中赢利约15%、HIS赢利3%（其组合赢利约8%）。
一、反思损失原因
1、重仓股踩雷。
最大的雷是东方园林，损失了3.4万多，妈、林账户也有约2万损失。这是参考了多位大V的观点，最主要的大V是紫禁城，他今年损失巨大，而往年收益奇高。
第二大雷是亨通光电，第三季报后利润增速下降了，跌停，出季报前也跌了许多，总计损失2.8万元，妈账户损失0.2万。这支股主要参考步步高和top的观点。目前他们还没有说卖出。我觉得增速下降后不如格力电器了，就先换了。步步高研究实力也很强的，他分享的新城控股去年表现很好。今年由1月44元回撤到19元。Top也挺有实力。
2、重仓50%的房地产股目前处于历史低位，没起来。
新城控股、融创中国、阳光城占了我50%多的仓位，但今年1月高点后一直在回调中，我是回调后才逐步建仓，目前均套了10%、19%、33%。
3、重仓近30%的中国平安，今年也回撤，我通过网格交易降低了成本，回撤1%多。
4、小账户抄超越组合的作业，亏损52%。从2015年-2018年3月，超越组合收益2100%，年复合收益2.55倍。观察了几个月后，开始无脑抄作业。后面降到800%。我也跟着亏损了。
其他还有一些雷，但仓位小，对整体影响小。
二、反思教训
1、对于表现优秀的组合，抄作业也得谨慎，因为多数会均值回归。但回撤很深时，倒要坚持下去，因为可能大概率要正向回归了。
3、只能买10倍以下市盈率的股票。这几个月踩过的雷，吃过的苦头告诉我，要注意安全边际，要守在15倍市盈率以下，最好10倍以下的股票里，下跌的空间小。东方园林、亨通光电原来都是20倍左右市盈率。新城控股、融创1月高点，也在20倍以上市盈率，现在股价腰斩，市盈率也只有10倍或以下了。
雷雷语：“历史上买入50倍市盈率左右的股票，未来几年还能大赚的案例有多少？除了腾讯，我还真找不出来几个。但是买入50倍市盈率股票未来几年不赚钱或者亏损的股票，却有一大堆。”“股票买得低估，是获取收益的王中之王。”
跟踪的大V，如紫禁城等今年滑铁卢，也是因为股票的估值高，在变化的政策环境中，遭遇估值杀、业绩杀，逻辑几乎被遗忘。HIS今年收益3%，一直守在银行中，其他涉及的格力、地产也都是10倍以下估值。方何收益15%，也极为小心，短线操作优质股，对市场研究很深，市场把握能力很强。
3、众多的大V，都很牛逼。抄谁的作业？有些历年很牛，今年不行；有些今年继续牛。从今年教训看，只能选择低估值的票，才能可持续的。
方何组合中显示其短线操作能力超强，风险控制能力强，在2015年以来至今的历次股灾中都善保。HIS的研究功力是很深厚的，而且紧紧守在安全边际高的能力圈内的股票。山的功力深厚，在1月中国平安1.8倍EV时，没有退出，所以前大半年在回撤中，但在大熊市中，还是赢指数的。
其他的一些做高成长、较高估值股票的大V，今年收益就一般或大亏了。