每次见到三一重工用五十铃的柴油机就感觉不爽,希望潍柴能做得比五十铃好
潍柴动力从单一发动机起家,到全球首创黄金动力总成,再到布局商用车、农业装备、工程机械、智慧物流、海洋交通装备。
实现了从动力系统单核支撑,到整车整机龙头牵引的产业结构转型;从中低端“内卷”,到高端价值跃升的竞争模式转型,创造了20年收入增长60倍、年复合增长22%的发展奇迹。
出于对潍柴动力过往历史的尊敬,对潍柴未来前景的看好,对山东企业家的信任,即使潍柴动力的分红率并不高(35-40%),我也愿意相信股东的权益能够得到保障。
2022年投资潍柴的时候,我当时写过:“重卡行业周期性向上,其周期拐点无法预测。”
但是当时能够确定的是,2022年肯定是周期的底部,未来几年周期一定会向上。
结果2023年就给了我们很大的惊喜:
2023 年重卡市场累计销量约 91 万辆,同比上涨 36%。现阶段来看,基于国内宏观经济形势持续向好、海外市场需求保持高位、 重卡在物流运输中的重要地位及其自身效率优势等驱动因素, 2024 年重卡行业表现也将持续乐观。
潍柴2023年的经营成果,给股东带来了很多惊喜:
一是潍柴在天然气发动机领域杀疯了,70%的市占率已经接近垄断。
2023 年天然气重卡销量突破 15 万辆, 渗透率超过 20%。未来随着天然气价格趋于稳定、加气站等基 础设施逐步完善以及环保政策的推进,天然气重卡及发动机市 场存在进一步发展空间,而潍柴在这一领域的优势要优于传统柴油机。
二是出口大增。
一带一路、东南亚等地区基建及物流 需求大、市场容量大,推动对重卡产品的需求增长,叠加中国制造竞争力和品牌力提升:国内品牌产品技术和质量持续提升, 相比于海外品牌具有显著优势,海外市场对中国品牌重卡的认可度大幅增加。
潍柴2023 年上半年发动机出口 3.9 万台,同比增长 52%;重卡整车出口 2.6 万辆,同比增长 97%;变速箱出口 2.2 万台,同比增长 93%,在全球市场持续迸发出澎湃的中国动力。
国内重卡过去几年产品升级,开始具备国际市场竞争力,产品是以欧洲重卡40%的价格达到了80%的性能,非常适合广大发展中国家和入门级发达国家。
中国重卡竟然开始杀入欧洲市场,在2022年暴增十倍的基础上,2023年上半年同比再增4.6倍,达到13000辆。
一个国家企业产品的出海,加入市场具备成本竞争力就行了。
品牌的出海要难得多,没有强大的国家软实力背书,品牌出海事倍功半。
随着中国国际影响力的不断跃升,尤其是中美贸易战以来所展现的国家形象,中国品牌出海的黄金时代,已经来临。
对2024和2025年的重卡市场,我相对乐观,因为从时间上,2018年后几年的换车潮的那批车,到了更新的年份了。
目前潍柴动力市值1500亿左右,相较于其盈利能力仍旧不贵,暂时没有卖出打算。
未来可能在2500亿左右开始卖出,当然也要结合未来经营业绩再进行判断。