2024年2月19日，开年第一个交易日，格力电器发布了一份公告：
《关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告》：
作为中国制造龙头企业， 珠海格力电器股份有限公司（以下简称“格力电器”或“公司”）始终重视投资者利益，实现公司经营发展质量、投资价值以及可持续发展水平的提升，积极维 护市场稳定，基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可，制定了“质量回报双提升”行动方案。
仔细看了行动方案，主要内容是讲格力的产业布局、技术创新和过去几年的高额分红和回报，倒是没有提出新的具体的回报方案。
但格力既然郑重其事的发了这个行动方案，那一定是想向资本市场传递一个信号，从过去几天格力的股价表现也看得出，市场听懂了格力的信息。
我个人认为，格力想要告诉资本市场的是，格力将要提高分红率+回购力度。
我们先看一下过去五年，格力的分红和回购力度。
2018年，格力净利润262亿，分红126.3亿；
2019年，格力净利润247亿，分红72.19亿；
2020年，格力净利润221.8亿，分红226.7亿；
2021年，格力净利润230亿，分红166.1亿，回购270亿；
2022年，格力净利润245.1亿，分红112.3亿；
从过去五年历史看，格力总利润1205.9亿，分红总额703亿，回购270亿。
分红+回购占净利润的80%。
格力在2021年实施的3轮回购，是A股历史上的最大回购，开启了A股上市公司大规模回购的先河。
过去五年通过分红+回购，将80%的利润返还给了股东，董总领导下的格力电器是A股最注重股东回报的公司之一。
其实我想把之一去掉，如果大部分公司都像格力电器一样，A股此时已经1万点了吧？
春节前的2月3日，格力电器还发布了另一则公告：
《关于第二期员工持股计划锁定期届满且继续履行自愿锁定期承诺的公告》：
“本员工持股计划持有人承诺在 2032 年 5 月 1 日前， 因本员工持股计划股票权益过户至个人证券账户而直接持有的股票，未经工会事 先书面确认，不得自行出售或设定质押，否则工会有权收回其对应的股份收益”
这个持股计划中的参与人员（主要是董总，占比60%）的锁定期，不是一般公司的一年，三年，直接一杆子干到2032年，十年的约束。
平心而论，哪家公司的高管愿意给自己的股权激励锁定十年不得卖出？
就是哪个投资者能够买一个公司后锁定十年不卖出？
格力电器在董明珠手下十几年，利润翻了几倍，品牌质量深入消费者内心。
如果她真的不行，格力是自动驾驶走到今天的么？
说一句“我不给你分红你能拿我怎么样”就被否定，实际年年大笔给股东分红，倒是那些年年坚持不分红的企业却被人追捧？
言与行，哪个才见本质？
2023年，根据格力的预告，净利润取个中值大概在282亿，最新一期的回购已经回购了30亿。
其实这次回购我之前的文章已经有所预料，在《》中写过：
鉴于高瓴当年承诺的4%的股权激励，鉴于第一和第二次股权激励的夹生饭（以后详谈），我预计未来还会有一次大规模的股权激励，主要针对员工骨干，其激励条件也会正常的多。
如果按照过去五年格力的分红和回购的平均力度来，格力今年的分红加回购占净利润总额应该也在80%左右。
282*0.8=225.6亿。
225.6-30=195.6亿，这大概就是格力今年的分红。
格力现在账面上净现金1000亿，这个分红额度对格力毫无压力。
这个分红额度相较于目前市值，股息率大概是：
195.6/2137.3=9.15%，
相较于我的买入成本，股息率大概是：
195/1840=10.6%。
当然，也不是说今年一定会分195亿，也可能多些，也可能少一些，但是以格力电器回馈股东的文化，未来几年总体的幅度应该与此相差不远。
可能今年少分些，明年多分些，今年回购多些，明年分红多些。
一件事情什么时候发生其实并不太重要，一定发生才重要。
格力未来几年如果坚持将80%的利润通过分红+回购回馈给股东，即使利润没有任何增长，我的股权回报率也有225/1840=12.2%。
在这样的回报率下，无需依赖股价的上涨来获利，反而盼着股价始终维持低位，以分红买入更多股权。
今天的格力电器，账面净现金1000亿，每年产生280亿的净现金流，而市值仅有2137亿。
去掉现金后的市盈率仅有4倍。
我相信，当下的格力电器，是一个巴菲特看到也会叫好的机会。
【提示：本人持有格力电器，并可能继续买入，以上仅为个人分析，不做投资建议。】