发布于: 雪球转发:0回复:15喜欢:6

$洋河股份(SZ002304)$

可能有人会有疑问,为什么洋河大规模扩产就会搞不过其他白酒,会被动被侵蚀市场份额。

如果面对五粮老窖,可能还可以说是品牌力不如,那么今世缘古井贡等安徽酒又要怎么解释。

所以根本不能解释洋河处于困境的原因,真正的原因就是大规模扩产,导致产生天量普通白酒,而要销售储存这些普通白酒都是巨大的成本,那么平摊到所有酒的成本上,就会导致相同的酒质,洋河的酒就是要比别的酒卖得贵。7万口窖池,光要维护,最低度的养窖池,而且还产生不了好酒,成本就肉眼可见的比同行要高。

因为别的酒根本不扩产,所以没有成本困扰,成本更低,抢占市场就更容易了。

也许有人会不认可大规模扩产必然导致酒厂会受困于成本。

那就拿五粮液和老窖对比来举例,从平常认知来看,五粮液可以说全面领先老窖吧,但是从两者的净利润率看,五粮液是37%,而老窖是42%。原因就是五粮液还在受困于90年代的大规模扩产导致的成本上升,而老窖老窖池最多,基本可以躺平,索性就不扩产了,远水也救不了近火。

再来看看今世缘,酒卖得比洋河便宜,理论上净利润要低于洋河才合理,可惜两者都是30%。原因就是今世缘没有扩产,所以也没有成本困扰,所以可以定价比洋河便宜来抢占洋河的市场。

以前我认为大众无法识别出酒质的好坏,这是认知错误,个别人可能会识别不出来,但如果是一个大得群体就能识别出来。

就像去演唱会现场,有时候歌手让听众一起大合唱,就会发现合唱出来的效果很好,但如果让一个观众唱估计就唱得不好听。

洋河一直受困于大规模扩产带来的成本上升,还能一直维持业绩的平稳。可见这是一家多么强大的企业。这在之前只是一家快倒闭的酒企,短短时间就可以上升到前三甲,而且还是在众多强敌围攻下成长起来的,含金量十足,优秀是一种习惯,相信随着时间推移,洋河必定脱困而出。

全部讨论

06-25 11:07

兄弟,五粮液和泸州老窖净利率可不是你想的那样,五粮液有啊8%的收入来自于非酒类的低毛率收入,泸州老窖营收中只有0.5%。洋河我印象中也做红酒生意,那个毛利率也不高。

白酒企业,品牌做臭了,想翻身很难。

06-25 12:19

那洋河这么大的产量,就是有维护成本,按照你的逻辑,洋河怎么办?

白酒行业的马太效应会越来越强的

时间是白酒公司最好的朋友。

06-26 09:27

股价一跌,妖魔鬼怪全来咯