$洛阳钼业(SH603993)$ 洛钼的财报太烧脑，还是没法完全看明白。

12.55万吨铜销量，销售均价6.87万，销售成本3.57万，吨毛利3.3万，虽然洛钼销售的是阳极铜板不是铜精矿，但这6.87万的售价是怎么做到的？

2.4万吨钴，销售均价只有8.46万，比去年的均价11.47万吨低了很多，在钴价下跌不多的情况下，这个价格又是怎么做到的？还好成本也下降了很多只有5.36万，毛利只下降了不到1个点，但这吨毛利连铜都不如了。

Q1毛利59亿，这个数字也还正常，净利20亿，有点低啊。

铜钴产量不错，分别年化60万吨和10万吨。铜库存又多了2万吨，到16万吨了，钴库存3.8万吨。按一季度的销量，这库存数字什么时候才能下降？愁啊。。。

回看去年分季的铜销售数据，23Q1 0销售，Q2 9.32万吨，Q3 21.16万吨，Q4销售8.50万吨，合计38万多吨。再看单季扣非净利数据分别是0.65亿，1.55亿，11.35亿，48.78亿，合计62亿多。前一个季度销量高，后一个季度净利就好。23Q4铜销量才8.5万吨，所以。。。

真是这样吗？我也不知道，罢了，半年报再看吧。。。