AlphaConnect投研

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回复@Frank_X: 我觉得两者都有，更偏向于前者。OpenAI这类chatbot挺有意思的一点是，它能用，还挺好用，但会有一些错误，大家可以接受；但企业级的应用相对来说需要更多的技术冗余来额外保证其安全及稳定性，目前的基础模型还需要继续加强。//@Frank_X:回复@AlphaConnect投研:Office Copilot 推进...

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Microsoft业绩更新 20240426 $微软(MSFT)$ $纳指100ETF-Invesco(QQQ)$ $标普500 ETF-SPDR(SPY)$
3Q24业绩整体收入端略超预期，利润端可圈可点，除云业务外其他业务一般。
- 云业务方面：Azure+31%yoy，超卖方预期29.2%yoy，也比大部分买方想的要略高一些，整体总结下来就是AI对MSFT的账...

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回复@JH守正出奇: 目前的性价比我觉得还有些难说哈，TME最好的一点在于它抗跌，从整体经济颓势中爬出来的标的，一步一个脚印。Spotify会难说一些，音乐有抗周期性，但是经济不好股市整体下跌它的估值会有影响。往上看的话，Spotify现在的涨价逻辑会更顺一些，TME已经开启一阵子涨价皱起了，这两年...

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回复@AlphaConnect投研: 主要是会计问题，收入部分来说，产生广告收入，从成本端来说，主要包括2块费用，一块是跟label分钱（固定+分成），还有一块是带宽+IT的成本，所有免费的听音乐所产生的这块费用都算在了这里面，相当于2.4亿付费用户的带宽成本是算在订阅那端了，毛利率有30%，但是剩下4亿左...

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$Spotify(SPOT)$ 挺不错的一个财报，收入增长继续加速，从上季度+16%到这季度+20%，下一季度也将维持这一增速。逐步进入ARPU+付费用户双轮驱动阶段。利润端方面，这次的毛利率增长比较明显，除了podcast以及广告业务的利润率提升外，单独的音乐流媒体的毛利也略有提升，应该是涨价之后跟label之间...

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希望它利润率能干到14%哈哈哈，不过感觉可能稍微难一点哈。
它的长期毛利率要比腾讯音乐低很多，因为它的上游更强势，海外三大label占了70%的市占率，国内上游分散很多，腾讯音乐议价权强很多。这次音乐订阅方面毛利率也有提升大概率是因为跟label的合同还没更新，两者的合同是每2-3年更新一次...

下一轮霸权

好文分享，转自GlassEye
黄金的超额收益
世界黄金协会(WGC)显示，2022年全球央行购买了1136吨黄金，价值约700亿美元，较上一年的450吨翻了一番还多，创下55年来的新高。
在2023年，全球央行购金1037吨。
截至今年初，全球央行已经连续8个月净购买黄金。
我们复盘过过去10轮联...

特斯拉的现实和梦想

$特斯拉(TSLA)$ $纳指100ETF-Invesco(QQQ)$ $标普500 ETF-SPDR(SPY)$
这几天特斯拉股价创了2023年1月新低，我们梳理了特斯拉的业绩前瞻，并尝试探讨其股价主要矛盾及自动驾驶业务，欢迎留言指正探讨。
01 TSLA业绩前瞻
预期：1Q24收入预期-4.4%yoy，毛利率环比下探势头不减至16.5%...

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回复@仓又加错-刘成岗: 补充一点，从广告类型来看，效果广告还好，也更符合精准广告的定位，但CPM，品牌广告中间的水会深很多...有一些有自身流量池子独特性的media，也不会接受效果广告，只做品牌广告。
还有个很恰当的类比例子是Match（tinder的母公司），恋爱交友软件，它有着自身的独特流...

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回复@仓又加错-刘成岗: 部分赞同您的观点哈，整体行业的长期博弈是往双方共赢的方向走的。
但是短期来说，会有很多影响因素，中间的水也很深。最简单的一个问题是：作为客户ROI高了，作为卖方的收入一定会提升吗？如果投广告的ROI都很高，广告商还如何赚钱？
- 有价值的用户是有限的，如果...

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Alphabet业绩前瞻 $谷歌C(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ $Meta(META)$
- 1Q24收入预期增速+13.6%yoy，其中云业务+25.8%yoy，运营利润+28%yoy。
- 广告业务方面，这一季度美国经济基本盘仍然夯实，其中Youtube及Youtube Shorts复苏较明显，增速或在mid-teens往上；搜索业务方面，相较于短视频或...

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META业绩前瞻 $Meta(META)$ $谷歌C(GOOG)$ $纳指100ETF-Invesco(QQQ)$
- 预期：1Q24收入预期增速+26.1%yoy，EPS+95.8%yoy.
- 从大方向上来看，广告方面要关注几个趋势的变化：
1.整体美国经济基本盘尚可。
2.增量一：中国电商出海，一季度投放强度仍然不低，但之后的投放节奏...

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TSMC业绩更新 OK? $台积电(TSM)$
核心要点:
1. 这是一个OK的业绩，但是也单单只是OK；Revenue QoQ +6%, GM 52.5% (除去地震impact), OPM 41% at mid-point. Better than feared. Capex maintained not raised.
2. 下调了半导体行业增速预期 (not a good sign) ，公司的增速指引保...

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印象深刻！

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我刚刚关注了股票$Achieve Life(ACHV)$，当前价 $4.46。

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回复@喵小爷: 哈哈哈欢迎关注转发以及@大V//@喵小爷:回复@AlphaConnect投研:写得不错啊，怎么没人看

大模型商业化的进程到底如何？

$微软(MSFT)$ $Snowflake(SNOW)$ $英伟达(NVDA)$
我们都知道，不能商业化的新技术都是耍流氓。那随着财报季的结束，我们尝试着对过去一年/四季度各家公司关于AI商业化的表述进行了整理，尝试追踪AI的商业化进程。
定义
目前主要收录了有明确AI相关收入的表述，并包含一些较为武断的假...

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回复@美帝药丸: 看能否实现软着陆+降息咯//@美帝药丸:回复@AlphaConnect投研:还得看位置和估值吧，高位是不是后面就跌了

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#玄学炒股# 历史上，标普在四月份前的5个月连续回报为正的情况下，全年剩下的9个月胜率100%$纳指100ETF-Invesco(QQQ)$ $标普500 ETF-SPDR(SPY)$

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回复@老韭菜做梦想自由: 这点是的，之前没想到//@老韭菜做梦想自由:回复@AlphaConnect投研:腾讯的支付业务按理是有很多利息收入的，用户买卖商品通过微信支付的钱在结算给商家之前以及商户提现之前，有很多的沉淀资金的，这个资金一部分按固定期限利率计算，一部分活期（央行有明确规定），不知道...