$益丰药房(SH603939)$ $老百姓(SH603883)$ $大参林(SH603233)$
1、股价走势
（1）今年以来
如上图所示，今年以来益丰药房+9.89%、老百姓+10.6%、大参林-20.9%。可以看出今年以来大参林的走势远远落后益丰药房和老百姓。
2、公司概况
如上图所示，市值：益丰药房424亿、老百姓191亿、大参林221亿。如下图所示，这三家公司的pe、pb，截止2024年6月7号：益丰药房（28pe、4.17pb）、老百姓（19.87pe、2.71pb）、大参林（20.69pe、3.11pb）。可以看到老百姓估值偏低。
3、主营构成
如上图所示，三个公司的主营业务构成，益丰药房第一主营是西药、中成药75.68%，非药品12.41%，中药9.65%；老百姓第一主营是中西成药78.56%，非药品14.04%，中药7.4%；大参林第一主营是中西成药72.15%，非药品13.28%，参茸滋补药材12.12%。
4、盈利能力
如上图所示，ROE：三家公司最新值都低于近5年均值。ROIC:三家公司的值都很接近。
需要注意的是益丰药房和老百姓的ROE和ROIC很接近，说明了公司杠杆很小。
净利率：益丰药房7.07%、老百姓5.11%、大参林4.58%，益丰药房净利率最高，只有大参林最新净利率低于近五年均值。
毛利率：益丰药房38.1%、老百姓33.1%、大参林35.3%。
5、营运能力
如上图所示，应收账款周转率：大参林最高，益丰药房和老百姓变化不大；存货周转率：三家公司差距不大。
6、现金流
如上图所示，2023年：经营现金净额：益丰药房最高；投资现金净额：都是流出，说明了公司在继续投资；自由现金流：三家公司都为负；净现比：三个公司都很不错；收现比：益丰药房略大于1。
7、排雷指标
如上图所示，商誉（占净资产）：三家公司都有很大的商誉，其中老百姓的商誉占比最高；应收账款（占流动资产）：大参林的应收账款占比最低；存货（占总资产）：三家都差不多；带息债务（占全部投入资本）：大参林的带息债务占比44.6%最高；现金短债比：三家公司都小于1，而且老百姓最低；固定资产（占总资产）：三家公司占比都很小。
8、现金分红
如上图所示，股息收益率：益丰药房1.19%、老百姓2.03%、大参林1.60%，股息率都一般；股利支付率：老百姓最高40.2%；分红募资比：大参林268%，大于1，说明了公司这些年的分红已经超过募资，而益丰药房和老百姓小于1。
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