兴全董承非一季报报告期内基金的投资策略和运作分析 ：

今年一季度 A 股市场的波动较为剧烈，春节前依然是以去年的核心抱团资产为主线，持续上 涨，而春节后开局便一路下跌，去年涨幅较大的板块整体调整也更大一些。本基金维持去年年报 中的观点，在一季度随着市场的上涨，逐步降低了整体仓位，坚持均衡配置，避免了净值的大幅 调整。展望今年，国内外经济逐步进入复苏阶段，我们很难判断疫情消退的时间，但是可以预见 的是，像去年那样以较为充裕的流动性来支持经济的局面将在边际上变弱，因此，在基本面及估 值的判断上面需要更加谨慎。 本基金将继续坚持以基本面为导向，我也将继续与持有人一起，努力创造中长期价值