从商业模式上，$桃李面包(SH603866)$ 不算好。面包的保质期短，退货率高。IPO时披露的退货率在7%-9%。退货的食品，粉碎后卖给养殖场。这容易有管理漏洞，$元祖股份(SH603886)$ 的退货是在公证的监督下销毁。$一鸣食品(SH605179)$ 有烘培食品和奶制品两大业务，基本靠奶制品盈利，从中也可见面包行业的盈利能力大概不如奶制品行业。
同样的估值水平，白酒行业的五粮液等企业明显更有投资价值。