芒格说一个人投资收益率从长远来看很难超过Roe，即净资产收益率，而且真正懂得投资的人看财务数据时，首先就是观察Roe，除了Roe分解即杜邦分析能够迅速了解一家公司的状况，为什么大家对Roe这么看中？且看下面分析：
（1）投资收益率=1/Pe=净利润/买入价格
（2）Pb=Roe*Pe
结合公式（1）、（2）可得出
投资收益率=Roe/Pb
当一家公司经营稳定，且保持一定比例的分红，已知 投资者购买股票时的Pb=买入价格/净资产，那么会出现以下现象：
1.随着分红的进行买入价格会逐年降低
2.未分红的部分会留在公司，导致净资产会逐年增加
因此买入后Pb会逐年降低，而且Roe越大，Pb降的也就越快，买入时Pb降为1时，投资收益率=Roe；当买入时Pb小于1时，投资收益率>Roe。