1.pe估值法本质是假定企业永续零增长的贴现模型，p=eps/r,pe=p/eps=1/r,因此pe可以理解为投资者期望回报率。
2.流动性泛滥以及边际改善，信用宽松会带来利率的下降，相比较权益市场的低估值更有吸引力，从来市场整体估值的提升，如果盈利预期的改善加速这种行为。
3.欧美国家负利率以及更大规模qe推出预期让投资者可以一百倍以上的pe估值，因为其贴现率也在1左右。
4..pe高不是问题，高速增长就可以，所以好赛道的股票从来不便宜。银行，三高一剩行业低pe代表增长的天花板，所以给的pe也低。成熟的行业只能靠抢占其他同行业的份额来维持增长，所以任何行业随着产能出清到最后都是强者恒强，剩者为王，除非新技术应用或者新需求的出现带来行业需求的改变，如新能源带动锂，钴资源新的应用。
5.能长期保持30以上的增长率公司凤毛麟角，所以高估值不可持续，虽然市场总是过度反应，但是树不可能涨到天上去，因此周期股的特征更明显pe高的时候往往代表买入时机，pe低的时候是卖出时机。60倍pe被称为死亡pe。
6.美国成熟市场整体pe处于10-20之间，对应6.5-7左右长期回报，由3-3.5左右实际利润增速及3-3.5股息构成，以后不分红的公司等着被市场用脚投票。