小微2025 的讨论

很大程度上，就是并购带来的外生增长，驱动了一波戴维斯双击。[很赞][很赞][很赞]

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更大力度支持并购重组
支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。
适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性，支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。
丰富支付工具，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等方式实施并购重组，开展股份对价分期支付研究。
支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。
鼓励证券公司积极开展并购重组业务，提升专业服务能力。

很大程度上，就是并购带来的外生增长，驱动了一波戴维斯双击。
只要一二级价差存在，就能一直发股票收资产，直到二级涨出泡沫。

对于账上一堆资金的科创板上市公司来说，可以去相关领域或者上下游，去并购有现成收入利润的优质一级市场标的。
对于一级市场标的来说，也乐意被并购，因为现在IPO的标准提高了很多，审核过程还有各种意外。
所以在未来几年，科创板的并购重组会大规模增加，收入利润增速将有一个明显的抬升，这很可能是堪比13~15年创业板的黄金年代。

公司将发展战略称之为“212战略”，即“两张王牌+一个资本运营平台+二维扩张”。
具体指：以打造国际型品牌和国际化渠道两张王牌为发展目标，以一个资本运营平台为重要载体，以垂直一体化与水平一体化的二维扩张为战略方向。
2022年，公司存在多起收购事项，总体上均属于围绕公司发展战略展开。
2022年1月，公司完成了对株洲韦凯的收购并增资，产品延伸至硬质合金切削工具领域；
2022年8月，公司收购惠沣众一，完善公司在顶锤式冲击钎具业务的布局，进一步丰富公司凿岩工具品类；
2022年12月，公司通过部分要约方式完成对新三板企业江仪股份（430149.NQ）的收购，将产业链延展至石油领域。
上述收购事项也形成了一定的商誉，目前均未发生减值。截止本报告期末，公司商誉账面价值为1亿元。

硬质合金产业链呈现出上下游一体化趋势，以中钨高新为代表的企业已实现全产业链布局。同行之间相互竞争且合作。
公司硬质合金的主要竞争对手为肯纳金属、中钨高新、章源钨业（002378.SZ）等；硬质合金工具的竞争对手主要为山特维克、阿特拉斯。

据有关统计数据，公司的矿用牙轮钻头国内市占率位列首位，在澳洲及南美等铜矿及铁矿市场占有率仅次于山特维克和阿特拉斯。
凭借硬质合金、牙轮钻头等主导产品，2021年8月公司被工信部认定为第三批专精特新“小巨人”。

澳洲AMS和美国AMS的目标客户为FMG、必和必拓等矿企，以及DDH1、AUD等矿山探采服务企业。
通过上述收购，公司强化了对销售渠道的控制，同时也利用标的公司丰富的矿企综合服务经验，补上了服务短板，这也就是配套产品的由来。
2018至2020年，澳洲AMS和美国AMS实现的收入合计占公司营收的比例为31.70%、35.26%和37.13%，境外子公司的经营情况对公司的经营业绩影响较大。
（来源：招股书）
经过多年发展，公司在细分领域也取得了一定的市场地位。
在硬质合金领域，公司产品定位中高端，多年来硬质合金产量始终位列国内前十；在矿用硬质合金工具领域，公司已直接及间接进入了全球四大铁矿石生产企业的供应体系。
公司表示，已能够跟山特维克、阿特拉斯等跨国巨头同台竞技。