最近交流了一圈年度策略，50%的基金经理都在找“出海”标的。
年报预告的靓丽验证之下，一个新的抱团风口已经形成，中国的成本效率优势+海外的广阔市场，逻辑无比顺畅。
出海赛道也牛股频出，中概之光——PDD、名创和瑞幸的主要增量都已经来自海外。
大家所熟知的出海方向，一般都是价格低廉的小商品，比如前段时间Tiktok上爆火的Stanley保温杯，其实就是由中国企业代工的，代工的上市公司也短时间翻了一倍涨幅。
但其实另一个为人所忽视的领域，精神消费方面，中国人也做的非常优秀。
从网文出海到短剧出海，资本正飞速涌向欧美和东南亚，用国内精心打磨出的套路，“榨干”短视频平台上的外国人。
去年11月，ReelShort（母公司中文在线）在11-13日连续称霸美国App store的娱乐类应用榜单，位列总类榜单第2名。
今年1月，FlexTV（母公司MPU）闯入App store英区前五和美区的前十。
这两家代表企业有两个共同点：
第一都做了多年的网文出海，积累了大量IP和对用户习惯的洞察；
第二是背后都有上市公司撑腰，Reelshort背后的中文在线11月暴涨了1倍多，FlexTV刚在1月被美股上市公司MPU收购，后者借机全力发力短剧出海。
从数据上来看，短剧出海APP下载量从去年5月开始飙升，环比增长超300%，景气度爆发。
从口碑上来看，中国人做的“霸总”题材短剧收获了无数欧美死忠粉，明明ReelShort和FlexTV上的内容相比于Netflix，制作质量差了很多，外媒techcrunch形容“像早期夸张的肥皂剧”，可它就是找到了它的下沉市场受众。
短剧无需快进，主打即时情绪满足，更迎合短视频时代的碎片化观看习惯，所以恰恰有海量的用户为白日梦一般的剧情买单。
我亲自登陆FlexTV看了几集2分钟的狼人题材短剧，说实话剧情有点简单粗暴了，我几乎都可以提前预测下一步的走向。
但拼多多的案例告诉我们，不要用自己的喜好来判断一个产品能否风靡。
现实是，一部短剧如果看完需要付30美金，一张电影票在欧美也差不多30美金，但两者的制作成本相差百倍甚至千倍。
用国外帅哥美女拍短剧，成本在15万美金左右，好莱坞巨制则动辄几千万美金的成本。
而短剧的投流，其实就是电影的宣发，但是投流的ROI立竿见影，赚钱就持续投，亏钱就马上止损，其实从商业上更容易控制效率。
经过一段时间的研究，笔者认为短剧出海具有很强的商业持续性，原因有如下几点：
1） 从网文-长视频-短视频-短剧，内容的迭代趋势不可逆。
不仅是中国人，全球的民众都在走向“娱乐至死”，拥抱短平快的反馈机制。
从“横屏”到“竖屏”，用户的消费习惯正面临着迁移的历史性时刻。
有做影视的朋友笑称，横店可以改名叫竖店了。
2） 海外短剧整体落后国内2~3年，存在时光机降维打击的战略纵深。
短剧市场在国内已经验证，做到了300亿+的量级，但出海产品还方兴未艾。
而海外用户的付费习惯更好，3~5%的付费率更高，理论上这个市场的天花板更高。
现在海外市场暂时没起来，主要是因为海外用户的口味更细分，短剧内容主要由中国团队输出，目前缺乏足够多的好内容。
这并不是问题，中国影视内容人才储备丰富，网文IP的海外化也已经有多年经验，持续产生的爆款会教育整个市场。
3） 国内监管趋严，国外限制更少，出海可另辟蹊径。
传媒行业，自由解放生产力。
国内监管对价值观的引导比较强势，去年11月短剧行业开始整顿，抖音、快手等迅速下架了一批违规的剧，也出现了不少禁投剧的名单，包括咪蒙团队产生的爆款。
所以不少短剧团队都在出海，找寻第二曲线，目前主要有三种方式：本地剧翻译、找外国人拍、AI换脸。
虽然成本会增加一些，但海外更优的内容付费习惯，也仍然让这个路径有利可图。
综上所述，短剧出海的火爆有其底层逻辑，这场战役预计1年内就会分出胜负，最后胜出的，大概率是资本+业务结合的模式。
A股的中文在线，美股的MPU，都可能成为挑战Netflix的新星，我们将密切保持关注。
本图Source：广发证券路演信息